纵横汇海:欧元,日圆,英镑,瑞郎,澳元,纽元,加元,原油1月3日

 

 

2007年 貴金屬/外匯行情：		07開市		07最高		07最低		07收市		升跌		%
倫敦黃金兌美元(XAU)		636.80		845.40		601.70		833.20		196.40		30.84
倫敦白銀兌美元(XAG)		13.49		16.19		11.03		14.77		1.28		9.49
歐元兌美元(EUR)		1.3196		1.4966		1.2864		1.4589		0.1393		10.56
美元兌日圓(JPY)		119.04		124.16		107.20		111.33		7.71		6.48
英鎊兌美元(GBP)		1.9589		2.1161		1.9181		1.9847		0.0258		1.32
美元兌瑞郎(CHF)		1.2184		1.2572		1.0896		1.1335		0.0849		6.97
澳元兌美元(AUD)		0.7878		0.9401		0.7672		0.8757		0.0879		11.16
紐元兌美元(NZD)		0.7042		0.8109		0.6637		0.7666		0.624		8.86
美元兌加元(CAD)		1.1660		1.1876		0.9056		0.9964		0.1696		14.55
資料來源：路透 - Reuters
2007環球金融行情	開市		最高	最低	收市		升跌		%
日經平均	17322.50		18300.39	14669.85	15307.78		2014.72		11.63
上海綜合	2728.188		6124.044	2541.525	5261.583		2533.395		92.86
香港恒生	20004.84		31958.41	18659.23	27812.65		7807.81		39.03
倫敦富時100	6220.80		6754.10	5821.70	6456.90		236.10		3.80
法蘭克福DAX	6614.73		8151.57	6437.25	8067.32		1452.59		21.96
巴黎CAC40指數	5575.76		6168.15	5217.70	5614.08		38.32		0.69
美國道瓊斯工業	12459.54		14198.10	11939.61	13264.82		805.28		6.46
納斯達克綜合	2429.72		2861.51	2331.57	2652.28		222.56		9.16
美國10年國債孳息	4.6940		5.3330	3.7950	4.0315		0.6625		- -
紐約即月期油	60.98		99.29	49.90	88.71		27.73		45.47
CRB指數	307.46		361.95	284.61	358.71		51.25		16.67
美元指數	83.460		85.430	74.712	76.677		6.783		8.13
資料來源：路透 - Reuters

 

 

美元週三下跌，因油價觸及每桶100美元且上月美國製造業指數下降至2003年4月以來的最低，令人預期美國聯邦儲備理事會(FED)將進一步降息。受能源庫存緊張的影響，原油價格大漲4%，加劇了市場對於美國經濟放緩的擔憂，並促使投資者結清風險較高的交易，如利用日圓進行的利差交易。這加劇了圓的升勢。美國供應管理協會(ISM)公佈，美國12月製造業指數為47.7，遠低於50.4的市場預期，為2003年4月以來最低，是指數連續第六個月下滑：其中新訂單分項指數跌至45.7，為2001年10月來最低，這項意外疲弱的數據給美國經濟前景蒙上陰影，導致股市重挫、公債大漲和美元下滑，並使本來就不明朗的美國利率前景愈發撲朔迷離。另外，商務部公佈美國11月營建支出增長0.1%，優於下降0.4%的市場預期，但私人住宅營建支出大幅下滑。經濟數據令本就不甚清晰的利率前景更加晦暗不明，一方面，持續的物價壓力使得美國聯邦儲備理事會(FED)官員似乎不願繼續調降利率，ISM調查報告對這種物價壓力也有所反映；但另一方面，製造業活動的萎縮也需要央行的進一步激勵舉措，以幫助整體經濟免於遭遇更加曠日持久的低迷時期。如果企業和消費者支出同時收緊，那麼本已步履蹣跚的經濟可能將面臨更大的問題。該數據顯示未來幾個月確實可能出現滯脹局面。而一週連鎖店銷售報告則表明，節日期間和節後的商店銷售狀況均不如人意。美國國際購物中心協會(ICSC)和瑞銀證券(UBS)發佈的報告顯示，12月29日止當週美國連鎖店銷售較之前一週下滑0.2%； Redbook Research報告則顯示，該週大型連鎖店12月銷售較11月同期減少0.7%。

 

此外，美國聯邦儲備理事會(FED)公開市場委員會(FOMC)12月會議記錄顯示，委員們上月擔心信貸危機可能導致經濟成長急劇剎車並需要大幅降息。會議記錄表示一些委員指出存在形成不良循環的風險，信貸市場形勢進一步限制經濟成長，導致信貸條件進一步趨緊；這種不利發展可能要求進一步大幅放鬆貨幣政策。同時，FOMC委員意識到金融市場形勢的改善速度可能快於先前的預期，從而允許升息，逆轉稍早的降息。會議記錄指出經濟成長前景疲軟要求聯儲12月降息，信貸緊張令央行政策具限制性。FED下調2007年第四季經濟成長預估，2008年實質GDP成長率料"明顯低於"潛能水平。委員們一致認為樓市修正可能加劇，並持續更長時間。會議記錄表示委員們認為美元疲弱也是通膨風險，經濟成長面臨的下檔風險已經上升，但前幾次降息的作用具有滯後性，由於商品價格和能源價格上漲，仍然存在一些通膨壓力和風險。

 

在銀行貸款緊縮的情況下，美國房地產市場將會繼續下滑似乎是不爭的事實，連串房屋數據持續顯露出樓市的不振，對美國經濟的憂慮的確也進一步加深了美元的負面人氣。估計進入08年，聯儲局仍會因應市場情況而繼續注資和降息。然而，由於數據顯示生產成本和消費物價上升壓力增加，預計在衡量通脹風險後可再減息的空間可能只有50至75個點子；美國還須透過其他市場及行政措施以增加市場信心及防止信貸風暴進一步惡化。過去兩年美元之急劇下挫(美元指數05年11月高見92.63至07年11月低見74.71)，亦令市場對美元失卻信心，甚至引發很多國家減持美元儲備或放棄與美元掛鉤的預期。國際安全疑慮亦令投資者感到不安，這亦加劇了美元面臨的賣壓。早於8月份美元指數已多日測試關鍵之80水準，於9月份終跌破此區，最低下見至74.71，07年最終收盤於76.68。美元08年開局走軟，盡數回吐在2007年最後一天錄得的漲幅。市場人士還擔心週五發佈的非農就業報告可能也會較為疲弱。圖形上可見，自1992年至今已呈現出頭肩頂之型態，跌破78-80區域已為失守頸線位置，因此可望美元之中期形勢將岌岌可危，一來亦以此區域為美元指數短期走勢之反制阻力，較大阻力則估計在250天平均線80.80；另一方面，以肩部幅度計算，下延目標可望至70至68水準。

 

 

 

 

 

 

XAU 倫敦黃金

 

2008年第一個交易日，黃金價格不負眾望，以大漲勢起始今年走勢，更成功衝破850之紀錄高位，之後金價漲勢更是一氣呵成，漲升至861.0美元。原油大漲至100關口，美元大跌，尼日利亞衝突，都對黃金形成提振。美國聯儲會議記錄顯示，聯儲認為消費者支出和信心明顯下跌，房屋市場將繼續下滑。另外美聯儲認為經濟展望不確定，信貸市場惡化令經濟有大幅放緩風險。市場目前普遍預期聯儲將在1月30日的會議上再次減息25點，並且其後仍可能進一步減息；但更有部份市場人士預測聯儲最快可能於下週減息。

 

技術形勢所見，先突破去年11月高位845水平，再而闖過850之紀錄關口，形勢上已見盡為利好金價之上升局面。平均線上升順序排列， MACD與訊號線繼續擴大正離差，同樣預示著偏強走勢之延續。型態上看，若以近個半形成之雙頂計算，先前已於837突破頸線，延伸最近一個底部之深度，則可望技術目標為895美元。預計當前上遞阻力為862水平及871水平。另一方面，下方支撐則回首以850為關鍵，昨日看到金價在突破850美元後，延伸近10美元之漲幅，已見此區之矚目意義，因此目前將視為漲勢能否延續之重要支撐。下一級支持則預計見於845或4天平均線843水平。

 

XAG倫敦白銀

 

倫敦白銀方面，經過近一個月之整固後，銀價終可衝破15.00美元關口，昨日銀價最高見至15.28美元。多項技術指標維持向好發展，回穩15.00美元可望令銀價突破之形勢更見完整，並且已升破下降趨向線。圖形上所見，呈現稍微向下傾斜之〝W〞型態，銀價向上推進之上漲目標預計可看至15.84水平。較近阻力則預計在15.28及15.48水平。支持則以15.06為較近支撐，若銀價未能成功企穩此區，亦即銀價形勢尚未穩固，或再需一段時間之整理才見升勢開行。較大支撐位預計在14.90及9天平均線14.75美元。

 

eUR 歐元

短期可望再戰1.50 △△

歐元週三全數扳回07年最後一個交易日之全數跌幅，重新再登上1.4750水平，美元弱勢繼續主導歐元之走向，而來臨市場將更為關注美國之就業變化，今日或會先留意私人機構調查之就業數據，而週五美國勞工部公佈之非農業就業人口則更為市場所矚目。然而，礙於去年年中爆發之信貸危機，其滯後效應或會正開始波及12月份之就業層面，故在此數據前或見美元仍處於承壓，相反，歐元則可望繼續持穩發展。

 

回到歐元走勢方面，1.4750在去年12中旬已曾到訪，其時三日不破後滑落1.43關口，故此1.4750亦成為如今再度挑戰之重要阻力，假期可成功突破亦可預料歐元將會潛在較大幅度之上升，下一級阻力可參考於1.48水平，只要再重上此區上方，應有足夠力度再闖1.50關口，屆時作第二次之到訪，應未可即市之衝破，或要在1.49區間再行整固才見有進行突破之機會。支持位方面，為50天平均線位置之1.46關口將成重要支撐，連同25天平均線1.4560則為緩衝區域。

 

 

JPY 日圓

股市承壓刺激日圓漲勢 △

隨著油價大漲，風險厭惡情緒上升，市場買進日圓，促使日圓週三最高升見至109.20。技術形勢所見，112原先為重要阻力，去年底突破後，雖然昨日一度作小幅回吐，但低位亦限於112水平之前，更顯此區之重要性，亦將參考成後市之重要支持位。阻力較近先會以109為重，而108水準則為大型三角之底部，倘若可衝穿此區應見有一定幅度之延伸上升，短線可留意107.20之07年11月高位；關鍵區域則預計在105，此為以往日本央行干預之警戒線，可望對市場造成若干心理影響。較近支持預估在5天平均線110.90水平。

 

GBP 英鎊

降息預期打壓英鎊 ▼▼

英鎊兌歐元週三創歷史新低，英鎊貿易加權指數也下滑至逾四年來最低水平96.80，因投資者預計英國利率會進一步下調。英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員在12月會議上一致通過降息至5.5%的決議，支撐有關短期內利率會進一步下調的預期。英國皇家採購與供應學會(CIPS)與NTC週三發佈英國12月CIPS/NTC製造業採購經理人指數(PMI)為52.9，不及預估的53.6，這暗示英國經濟面臨嚴峻困難。

 

英鎊在2007年最後一個交易日最高只能輕觸2.01。而英鎊則在週三滑落至1.9772。整體走勢仍運行於下降平衡通道當中，頂部及底部目前分別位於2.0280及1.9520水平。預計250天平均線將會成英鎊之反制阻力，目前處於2.0040水平，連同2.00關口將成關鍵。另外，始於4月之趨向線則組建支撐於1.97關口，則視為關鍵支撐位，再而下試之重要支持則為1.96區間。

 

 

CHF 瑞郎

安全局勢經濟疑慮共振瑞郎 △

瑞郎方面，在07年總算表現出其避險角色之魅力，年初低試年內低位1.2572水準後，4月份曾多番衝擊1.20關口，但均告功敗垂成，更於6月份低見1.2469；但隨著次按危機於8月份鬧得熾熱，瑞郎節節上升，先後穿過1.20及1.18之阻力後，於11月份考驗1.10關口，一度更觸及1.0896，年尾之資金回流令美元於12月呈現反彈，但瑞郎亦見從其半年升勢中形成之下降趨向線尋獲支撐，低位見過1.1626後，於年末已重返1.12區域。擁有核武、國情不穩的巴基斯坦情勢在此段時間緊張起來，促使投資人對瑞郎之買興。

 

07年圍繞伊朗核問題的爭議不段，聯合國對伊朗的制裁訣議通過、伊朗強硬的態度，以及美國對伊朗核問題的態度，美、伊兩國在軍事上的互相示威，在08將繼續受到國際所關注。伊拉克、阿富汗的國內安全局勢仍未見明顯好轉，同時對美國政府的非議也從未停止。這種形勢在阿伊兩國執政政府不能徹底對國內安全局勢形成有效的管控前，將還會延續很長一段時間。10月17日土耳其政府高票通過了允許政府越境打擊伊拉克北部的庫爾德工人黨武裝組織，這使本來已經惡化的伊拉克局勢雪上加霜。儘管美國政府試圖極力阻止，但土爾其政府的強硬態度使土伊局勢又增加了一份不確定因素。在伊政府不能有效解決北部地方的庫爾德工人黨武裝組織的問題前，土耳其政府做出讓步的可能並不大。07年地緣政治局勢的不穩定，尤其是中東地區，有助提振瑞郎之避險買盤，並應會在08年延續發展。由於08年美國繼續陷於樓市疲弱，信貸危機以至有步能步入經濟衰退的風險當中，美元的弱勢持續，以至瑞郎作為避險貨幣，故預計08年瑞郎之升幅仍可望有不俗表現。

 

圖表上可見，經歷了去年年尾之挫跌後，瑞郎似乎已於趨向線觸底回彈，並有望再度延續其上升趨勢，估計只要升破1.09之去年高位，上漲動力將見更為強穩，中期阻力預估為20年保歷加通道下軌1.0360水平；不過，由於其相對較低息水平或難以給予瑞郎充份動力衝破1.00關口，此區域前方應對市場造成一定心理障礙。支持位方面，則會以前述之趨向線作重要支撐，目前處於1.16，同時亦為100天平均線位置，較關鍵可留意50週平均線1.1950以至2.0000區域。

 

短線走勢，圍繞美國經濟狀況的擔憂令美元承壓，而貝娜齊爾在襲擊中身亡，這引發對全球局勢緊張的擔心，亦提升瑞郎的避險資產魅力。圖表走勢所見，經過過去一週之窄幅整理後，上週顯現破位之接續漲勢，在乘著上週之襲擊事件，令瑞郎更連破50天平均線及25天平均線阻力，現分別處於1.1350/70水平，可望成即市之初步反制支持，較大支撐位則估計在1.15關口。反之，MACD亦預示著走強之趨向，RSI及STC亦見上升動能，估計短線強勢仍可持續發展，較大阻力預計見於1.1150水平；50日保歷加通道下軌1.0950則為其後關鍵之阻力參考。

 

AUD 澳元

持穩上升格局 △

澳元方面，07初僅用了不足三個月時間整固後，終可衝破0.80之心理關口，在見過高位0.8870後，雖然一度大幅回挫，其時，由中國股市下挫引起的全球股市動盪，催生大量套息平倉湧現市場，從而拖累高收益貨幣澳元下挫，並創今年低位0.7672，但同時亦顯示出0.77一線附近之支撐能耐，因此區亦早於一至三月已築起強穩底部，經過7至8月之回落測試亦未為失守，更奠定了澳元重拾升軌之基礎，於11月初創高今年高位0.9401，亦為23年新高，依舊強勁的經濟基本面及仍被市場所看好的利率前景，最終支持了本年度澳元的牛市格局。隨後回落幅度稍作收斂，在0.85關口前以乎已覓得不俗支撐。

 

圖表所見，250天平均線在過去兩年間對澳元構成一道支撐，縱使07年8月份之假突破亦未有扭轉澳元之中期上升軌跡；目前250天平均線則位於0.84水平，至於0.77關口附近則為澳元關鍵支撐區域，一如07年之走勢。另一方面，向上則會以0.90至0.91區域為年初之上試阻力，而較大之考驗阻力則可望為0.94水平，上看進一步目標有望達至0.98。

澳洲的利差優勢為澳元提供支撐，市場預期美國將進一步降息，而預計澳洲至少還將升息一次。週一公佈的11月澳洲信貸數據顯示，儘管借貸成本高昂，但個人和企業貸款仍大幅上升，該數據增強了澳洲的升息預期。短線澳元已見突破25天平均線0.8720之限制，配合5天升破10天平均線之利好交叉，並升穿一道下降趨向線，而RSI及STC亦見持穩向上，令技術形勢仍表現利好，澳元有望向短期下降通道頂部進發，目前處於0.8850水平，而50天平均線0.8880則為下一個考驗阻力；估計最大之阻力關鍵見於0.90關口。支持位則見於5天平均線0.8780及10天平均線0.8750水平，關鍵位置則仍持於0.85關口。

 

NZD 紐元

紐元持穩發展 △

紐元方面，圖表所見5天升破10天平均線之利好交叉，RSI及STC亦見上揚趨勢，而下方正見較近支撐於10天平均線，目前處於0.7680水平；上方則以0.78為阻力參考，原先為下降趨向線，之前突破後現則參考成重要阻力。預計紐元可突破此區，往後可測試之阻力將為本月高位0.7936，以至0.80關口則為中期之重要上試目標。至於下方見較有意義支撐則為0.75關口以及100天平均線0.7460水平。

 

 

 

 

 

 

 

CAD 加元

偏穩走勢持續 —

加拿大央行總裁道奇在接受商業新聞網絡(Business News Network)訪問時稱，加元漲勢有該國貿易條件重大改善作支持。他表示目前加元匯率可能略高於歷史正常情況下的合理水準，但整體方向正如人們的預期。

 

加元週三在2008年第一個交易日小幅收低，因投資者規避高風險資產，不過石油和黃金價格雙雙創下紀錄高位，幫助抑制了加元的跌勢。商品價格走強給加元提振，助其升至0.9872的日高，但隨後投資者出脫加元等周期性貨幣，又拖累其轉跌。圖表上已見10天平均線已先行回破25天平均線，短期走勢有機會呈強發展。鑑於前週加元處區間上落，在上週突破區間後，以爭持幅度計算，則可望達至0.9750/70，倘若升勢延續，較大參考阻力可見於0.97關口。圖表亦見20個月保歷加通道下軌位於0.9590水平，進一步則預計0.95關口仍是阻力關鍵。另一方面，較近支持可參考於25天平均線1.00水平，關鍵支撐則預計在1.02區域。

 

財經要聞             

 

美國聯邦儲備理事會(FED)公開市場委員會(FOMC)12月會議記錄顯示，委員們上月擔心信貸危機可能導致經濟成長急劇剎車並需要大幅降息。會議記錄表示一些委員指出存在形成不良循環的風險，信貸市場形勢進一步限制經濟成長，導致信貸條件進一步趨緊，這種不利發展可能要求進一步大幅放鬆貨幣政策。

 

美國供應管理協會(ISM)週三公佈12月製造業指數為47.7，為2003年4月來最低，是連續第六個月出現下滑；其中新訂單分項指數也跌至45.7，為2001年10月來最低。

 

美國商務部公佈美國11月營建支出增長0.1%，原先市場預估為下降0.4%，10月修正為下降0.4%，初值為下降0.8%。

 

美國國際購物中心協會(ICSC)和瑞銀證券(UBS)週三聯合發佈的報告顯示，12月29日止當週美國連鎖店銷售較之前一週下滑0.2%，較上年同期增加2.3%。

 

Redbook Research週三公佈的一項報告顯示，12月29日止當週大型連鎖店銷售經季節調整後較上年同期增長1.6%；12月迄今的銷售較上年同期增加1.4%，12月銷售較11月同期降低0.7%。

 

週三公佈的ABC/華盛頓郵報調查顯示，2007年最後一週美國消費者信心略有回升，部分是受對該國經濟的樂觀看法影響。ABC/華盛頓郵報消費者信心指數在12月30日當週自前一週的負23升至負20。三個分項指數中有兩項較前週上升，對國家經濟狀況持正面看法的受訪者比例漲4個百分點至31%；個人財務狀況指數增長1個百分點至57%.購買指數繼續持平在低點32%。

 

招聘公司Hudson週三公佈的一項調查結果顯示，12月美國企業員工信心降至紀錄低點，反映出對個人財務狀況的悲觀情緒和對經濟可能步入衰退的擔憂上升。Hudson就業指數在12月降至87.3，為該指數有史以來的最低點，11月為91.9，上年同期其為102.7。Hudson就業調查顯示12月預計其所在公司會增聘人手的員工比例下降兩個百分點至23%，上月估計其所在公司會裁員的員工比例則上升一個百分點至18%。

 

金融時報援引科威特投資局(KIA)主管話稱，次優抵押貸款危機後，該國正在關注對美國的投資，尤其是對金融領域的投資。

 

美國白宮周三表示布殊總統不會動用戰略石油儲備來暫時緩解油價漲勢，並解釋稱暫時釋出儲備不會讓油價走勢出現大的改變。

 

石油輸出國組織(OPEC)成員國利比亞表示OPEC在拉低油價方面無能為力，因大多數成員國已經全力以赴。

 

Sanford C. Bernstein分析師Howard Mason在12月31日報告中稱，隨著全球信貸危機加深，花旗集團可能需要減記120億美元的債券資產，並進一步提列10億美元的壞帳撥備。Mason還稱美國銀行和摩根大通在第四季可能分別需要減記55億美元和10億美元的資產。他表示將調降對這些銀行2007年第四季和2008年業績的預估，以反映資本市場減計、貸款損失撥備增加、凈息差重新正常化在2008年放緩以及回購活動減少。Mason還將對Wachovia第四季的資產沖銷預估由30億美元削減一半至15億美元左右。

 

美國能源部週三稱油價觸及每桶100美元的紀錄高位，反映出全球不斷增長的旺盛的能源需求。能源部發言人Megan Barnett表示油價提醒我們全球各國對能源的需求旺盛且不斷增長，而在新產能方面的投資不足。當前全球供求形勢緊張，供不應求。

 

紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨週三大幅收高，一度曾跳漲至每桶100美元紀錄高位，因尼日利亞和阿爾及利亞發生暴力活動，美元走軟，市場出現新鮮投機買盤，加上寒流因素，都推動NYMEX期貨全線上揚。取暖油和RBOB汽油期貨也創下紀錄高位。NYMEX-2月原油期貨大漲3.64美元，結算價報每桶99.62美元。2月取暖油合約上漲9.10美分，結算價報2.7404美元，曾觸及2.7465之歷史高位。2月RBOB汽油合約升7.81美分收報每加侖2.5689美元，曾見至2.5784之紀錄高點。疑似武裝分子週二在尼日利亞石油城市Port Harcourt發動襲擊，導致18人死亡；另外蓋達組織北非分部宣佈為阿爾及利亞的一起自殺爆炸事件負責。

 

週三公佈的一項製造業調查結果顯示，12月全球製造業活動指數急劇下跌至近四年半低位，因美國製造業活動萎縮。摩根大通12月全球製造業採購經理人指數(PMI)從11月的52.2降至51.4，儘管成長速度放慢,當月投入物價分項指數仍升至六個月高位。12月全球投入物價指數自前月的67.0微漲至67.2，而美國的通膨速度則為6月以來最快。

 

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