纵横汇海：欧元,日圆,英镑,瑞郎,澳元,纽元,加元,原油1月31日

 

 

美國商務部公佈第四季國內生產總值(GDP)環比年率初值為增長0.6%，市場預估為增長1.2%；第四季個人消費支出(PCE)物價指數上升3.9%，預估為增長3.8%；核心PCE物價指數上升2.7%，預估為增長2.5%。美國2007年GDP成長2.2%，增幅為2002年以來最低。報告顯示美國經濟成長在第四季急劇放緩，消費者縮減開支且房屋營建暴跌，這令人繼續擔憂經濟衰退。另外，據民間就業服務機構ADP Employer Services發佈的報告，1月美國民間部門就業人口增加13萬，市場原預計增加4.5萬。一些分析師據此調高對週五1月非農就業人口的預期，認為美國經濟仍富有韌性。近期公佈的經濟數據好壞不一，樓市報告繼續突顯該行業困境，週三的經濟報告顯示去年經濟成長為五年最弱；但週三公佈的民間就業報告顯示本月新增就業人口13萬，有助於驅散一些陰陰霾，該報告預示週五的政府非農就業報告將表現良好，市場預期為新增非農就業人口6.3萬。

 

美國聯邦儲備理事會(FED)週三宣佈下調聯邦基金利率50個基點，至2005年6月以來低點3.00%，並調降貼現率50個基點至3.5%，以幫助經濟抵抗樓市持續下滑和信貸市場緊縮的衝擊。聯儲在不到兩週時間內已大幅降息125個基點。此次會議以9票對1票通過降息，達拉斯聯邦儲備銀行總裁費希爾贊成維持利率不變。聯儲在會後聲明中稱金融市場仍承受相當的壓力，一些企業和家庭的信貸狀況進一步趨緊，而且近期的信息顯示樓市萎縮加劇，就業市場也有些趨疲。週三的貨幣政策決定，加上之前所採取的措施，應有助於促進溫和的經濟成長，並緩和經濟活動面臨的風險；但經濟成長下檔風險猶存，委員會將繼續評估金融和其他市況對經濟前景的衝擊，並在需要應對上述風險時採取及時的措施。委員會預計通膨在未來幾季將緩和，但需要繼續密切監控通膨的發展。估計目前聯儲更為關切的是要令美國經濟避免衰退，聯儲目前大舉降息是先發制人，若美國經濟開始回穩，並免於陷入衰退，美元則可能反彈。

 

決策公佈後，美元一度大幅下挫，美元指數曾觸及兩個月低點75.023，但此後亦已在清晨時段扳回議息後之跌幅。隨後進行的路透調查顯示，華爾街金融機構預期聯儲將在3月再度降息，但對之後是否還會降息並不確定。受訪的16家初級交易商中有15家預計，聯儲在3月18日的下一次聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上還將下調聯邦基金利率，9家預計屆時將下調25個基點，6家預計將降息50個基點。

 

美國股市週三收低，金融股領跌，此前一電視評論員表示，相信兩大債券保險商將失去最高信貸評等，這可能導致金融行業更多大的損失。CNBC電視台記者Charles Gasparino在週三交易還剩一個小時時發表評論，令主要指數由升轉跌，此前因美國聯邦儲備理事會(FED)大幅降息，三大指數升幅約1.5%。債券保險商Ambac Financial Group Inc和MBIA Inc股價均急挫逾10%，並拖累金融股。債券保險商信貸評等遭調降可能進一步殃及銀行業，並影響全球經濟，因金融機構將因資產減記而受到打擊。CNBC稍後在其網站報導稱，獲悉債券保險商評等可能遭華爾街評級機構下調，但未指明消息來源。道瓊工業指數收低37.47點至12,442.83點，標準普爾500指數跌6.49點報1,355.81點，Nasdaq綜合股價指數收低9.06點報2,349.00點。週三惠譽評級調降FGIC Corp的債券保險分支評級，原先為"AAA"，該調降對其業務模式是個打擊，並可能導致超過10萬市政債券評等遭下調。處境艱難的債券保險業所致損失週三進一步擴大至歐洲銀行，法國巴黎銀行和瑞士瑞銀集團均宣佈大額減記。法國巴黎銀行宣佈減記4.56億歐元，瑞銀則表示其減記的20億美元中部分與單一險種債券保險相關，突顯出有關保險業困境可能引發連鎖反應的憂慮，因其將衝擊到銀行業和全球經濟。單一險種保險商即保證及時為債券還本付息以及利用信貸違約互換來為結構性交易如擔保債務憑證(CDO)提供保護的保險商。

 

 

 

 

俄羅斯最大黃金公司Polyus週四宣佈，將計畫開發東西伯利亞伊爾庫茨克地區的Verninskoye金礦。預計2010年生產15.4萬盎司黃金，2011年生產20.6萬盎司。該公司還計畫於2012年或2013年在馬加丹州開發俄最大的Natalka金礦(世界第三大儲量的金礦，儲量4080萬盎司)，2008年擬投資3.13億美元。預計年產量將達到130萬盎司。該公司為世界第四大黃金公司，產量約佔俄羅斯黃金產量的四分之一。2007年產量可能達到120萬盎司，計畫2015年產量達到390萬盎司。

 

美國聯邦儲備理事會宣佈大舉降息，令金價升至紀錄新高。降息決策令美元走軟而且具有推高通膨的傾向，因此這對黃金有利。下方支撐可看918，及9天平均線908美元，倘若跌破此區，慎防金價亦會跟著較大幅度之下調。黃金比率計算，38.2%回調可看至877美元。上方則會先留意927水平，其後挑戰阻力可分別看至936及942水平。

 

 

倫敦白銀週三持於高位區間波動，聯儲很可能繼續降息以提振市場信心，美元則可能繼續向下，貴金屬仍然有基本面的支撐。不過銀價近兩週自15.23之上漲走勢或需要技術性之回調，當下支撐先為4天平均線16.70水平，下一關鍵則為9天平均線16.37美元，留意倘若失守此區，或見銀價進而有較深化之下修，更為關鍵位置可看至16.00美元關口。預期上方阻力可看至16.98及17.09水平，較關鍵則為17.18美元。

 

美國聯儲減息半厘，市場即時反應是推升歐元，最高曾觸及1.4906水平，同美聯儲不同，歐洲央行自去年年中信貸危機開始以來，一直維持利率於4%不變，政策制定者也一直表示關注通膨風險，故在利差優勢上支撐歐元。但其後因債券保險商之評級下調之預期而令美股回落，歐元亦隨之回調至1.48水平。

 

目前市場關注歐元是否能積聚動能升穿1.50美元，但技術上歐元第三次上達1.49仍未能作出突破，似乎1.49區間仍是戒嚴區域。此區域應可線為雙底型態之頸線區域，倘若可升破亦會先考驗1.50之堅韌，以此型態向上伸延仍見較大型之升幅，初步預估首目標為1.52水平。支持則會見於5天平均線處於1.4790，10天平均線處於1.4700水平，10天平均線仍未可上回25天平均線，顯示出現回跌之風險尚見存在，而1月中旬歐元亦是自1.49水平觸頂後大幅回落至1.44下方；因此，若歐元仍未可再上延升勢，則見較大之回調壓力，進一步關鍵支撐可看至1.4580/1.4600水平。

 

 

週三公佈的數據顯示，日本12月工業生產增幅小於預期，且製造業者預期未來幾個月產出下滑，顯示企業開始感受到美國經濟成長放緩及國內房市下滑的衝擊。工業生產預估的疲軟表現，使日本政府調降對產出的評估，這項消息加上美國經濟衰退的疑慮，令日本央行的樂觀看法蒙上陰影，不過投資人對於今年稍晚降息的機率仍然看法分歧。這數據可能顯示美國經濟放緩降低日本出口、進而開始損及日本產出。日本12月工業生產較上月成長1.4%，增幅低於市場預估中值的成長2.0%。經濟產業省週三公佈的數據顯示，1月製造業產出料下滑0.4%，2月則料將下滑2.2%。此一疲軟前景，促使經濟產業省下修對產出的評估，為去年年中以來首次下調;經濟產業省對於工業生產的評估轉為"處於持平趨勢"，而先前的評估為"處於溫和上揚趨勢"。

 

週周四公佈的調查顯示，日本1月製造業活動連續第三個月擴張，由於產出和新訂單增加之賜。但調查報告指出，由於原物料價格加速增長，對前景帶來嚴重威脅。NTC Research/野村/日本資材管理協會(JMMA)1月製造業採購經理人指數(PMI)經季節調整後為52.3，持平於12月。1月PMI投入價格指數升至71.7，僅次於2006年7月的高點72.0，1月PMI新訂單指數升至53.5，創15個月來最大升幅。

 

日圓持續走升，因此前CNBC記者稱相信評級機構可能早至週四就將下調債券保險商MBIA Inc.和Ambac Financial Group評等，美股應聲轉跌，帶動日圓升見106水平。股票市場近日之反覆起伏，令日圓亦反覆於106至107區間。其他技術指標分析，隨機指數已游走於超買區域多時，至今已見有脫離契機；MACD亦已穿越訊號線，同時反映日圓確實有技術修正之需要。以近期波幅所見，105至108為近兩週之爭持區間，尤其108之低位更可視為日圓之第一防線，下一關鍵防線則見於110關口，同時亦為50天平均線位置，一旦此區失守，日圓近一個月之升勢亦告終，後市或會出現輾轉走弱發展。目前較大之阻力區間則為105.00及102.50水平。

 

 

美國減息無疑增加英鎊收益率方面的吸引力，英鎊見受提振至1.9958，但亦無法收復關鍵位置250天平均線2.0040水平。上一回英鎊曾在去年12月上訪250天平均線，但未能穩企而出現其後之持續滑落，因此在目前之上漲行情中應留意英鎊可否回穩於此區上方，方見英鎊可否進行較大型之反撲。若以RSI及STC之上行表現，短期持續上試應見有較大機率，只是若在2.00關口受限，則不排除要先在此區下方作一輪整固，下方較近支持可先參考1.98及25天平均線1.9715水平。要關注的是圖表亦見10天平均線已與25天平均線交疊，若鎊匯進一步上行，將可望呈現中線利好交叉。估計其後上探阻力可看至2.01及100天平均線2.0240水平。

 

 

 

美國股市收低，金融股領跌，此前一電視評論員表示，相信兩大債券保險商將失去最高信貸評等，這可能導致金融行業更多大的損失。CNBC電視台記者Charles Gasparino在交易還剩一個小時時發表評論，令主要指數由升轉跌，此前因美聯儲大幅降息，三大指數升幅約1.5%。道瓊工業指數收低37.47點至12,442.83點，標準普爾500指數跌6.49點報1,355.81點，Nasdaq綜合股價指數收低9.06點報2,349.00點。

瑞郎觸及紀錄低高位1.0812，因CNBC記者稱相信評級機構可能早至今日就將下調債券保險商MBIA和Ambac Financial Group評等，美股應聲轉跌。瑞郎整體走勢仍大致爭持於1.08至1.10區間，圖表上各項指標仍見走勢處於反覆待變，MACD與其訊號線出現交疊橫行，就連RSI及STC指標亦只是持水平發展。阻力方面仍預計以1.08為關鍵參考，若以320點之近期爭持幅度計算，延伸技術升幅可望達至1.0480水平；而較近阻力則可先留意1.07水平。支持會則會參考10天平均線1.0925水平，較大支持則為25天及50天平均線位置1.1065及1.1190水平。

 

由去年11月至今之走勢，澳元大致亦波幅於0.85至0.90區間內，當前可望再次挑戰此箱型區間之頂部，回顧1月中旬澳元已曾測探此區，但在0.9018觸高後則見折返回落，而昨日澳元則上探至0.9014，故當前上方見關鍵於0.90關口，未可升越此區慎防調整之出現。現階段進一步升勢尚未可明確，預計當前關口先見於0.89及0.90水平，能穿越0.90方見可拓展更大幅度之上升空間，下一級預估將見至0.91水平。下方支持則會留意25天平均線0.8810及50天平均線0.8770水平，關鍵支撐則預估在0.8700水平。

 

紐西蘭統計局週四公佈12月貿易順差為3,300萬紐元，截止12月31日2007年全年逆差53.11億紐元，市場預估中值為12月逆差2億。紐西蘭全年逆差55.02億。圖表走勢所見，月中紐元曾觸及0.7930水平，昨日則碰及0.7914，因此此區仍是紐元之參考上阻，進一步則以0.80關口為較實質阻力。估計較近支撐為25天平均線0.7720水平，關鍵則看100天平均線0.7620水平。

 

加元週三上漲，美國聯邦儲備理事會(FED)降息50個基點，自去年9月以來，美國聯儲已累計降息225個基點以應對經濟下滑。同期加拿大央行亦下調利率，但幅度較小，累計為降息50個基點，這使得美國利率比加拿大利率低了1個百分點，使得加元更有吸引力。然而，亦有其他因素醞釀，可能阻止加元進一步大幅上漲。北美股市因信貸危機憂慮重燃而消除漲幅，對加元不利。

 

加元週三升高至0.9870水平，當前0.98關口則可望再受考驗，去年12月尾曾高見至0.9750水平，若此輪升勢可延續至此區間，圖形上亦會成就一雙頂型態，屆時破位將更見顯著升幅，初步預估較大阻力可先看至20週保歷加通道下軌0.9410及50週保歷加通道下軌0.9225水平。較近支撐預估先為5天平均線1.0000水平，下一級支撐則預估為10天平均線1.0110水平，較強支撐則為1.03水平。

 

 

 

美國抵押貸款銀行協會(MBA)週三公佈最近一週美國房屋抵押貸款申請活動跳增至近四年來最高水準，因低利率鼓勵更多房主尋求再融資。MBA稱其1月25日止當週經季節調整的抵押貸款申請活動指數升7.5%至1,054.9，為2004年3月底以來最高。經季節調整的再融資申請指數勁升22.1%至5,103.6，為2003年7月以來最高，但購房申請指數下降17.7%,至362.0。30年期固息抵押貸款平均利率漲0.11個百分點至5.6%，前一週的利率為2005年6月底以來最低。

 

美國財政部長保爾森週三表示，強勢美元符合美國利益，經濟長期的潛在力道會在匯市中展現。保爾森相信美國經濟將繼續保持增長。另外，他指出對美國聯邦儲備理事會(FED)的舉措深信不疑，但貨幣政策並不能解決所有問題。他表示房屋營建的急劇下滑令2007年末的經濟成長出現放緩，幫助清理了房市的過剩現象，布殊政府不打算阻止這種情況發生。保爾森稱財政刺激政策將提振經濟，但並不是要放慢房市的修正進度。保爾森還稱國會通過對政府支持企業(GSE)的改革議案，加強對房利美和房貸美的監管是非常重要的。

 

石油輸出國組織(OPEC)主席卡利爾週三表示，他認為OPEC增加產油不會對世界脆弱的經濟有幫助。OPEC將在週五開會，但卡利爾對該組織的決策出言謹慎。

 

美國能源資料協會(EIA)週三表示，即便本週稍晚將要舉行的石油輸出國組織(OPEC)會議決定維持目前的產量水準，直至6月的美國原油月平均價格都將維持在每桶85美元以上。雖然油價自高點回落，但仍然處於較高水準，EIA預期即便OPEC將產量維持在當前水準附近，今年上半年的月平均油價也將保持在每桶85美元以上。

 

美國能源資料協會(EIA)公佈上週美國原油庫存增加360萬桶至2.93億桶，汽油庫存增加360萬桶至2.239億桶，餾分油庫存減少150萬桶至1.270億桶；美國石油協會(API)同時公佈上週原油庫存增加3.6萬桶，汽油庫存減少36.8萬桶，餾分油庫存減少390萬桶。

 

NYMEX原油期貨週三收高，隨美股上揚，此前FED一如預期宣佈降息，以避免美國經濟陷入衰退。美國一週石油庫存數據顯示上週美國原油和汽油庫存上升，但投資者對此並未重視。NYMEX-3月原油期貨收高0.69美元報每桶92.33美元，為連續第五個交易日上漲。倫敦3月布蘭特原油期貨收高0.53美元報92.53美元。

 

美國聯邦儲備理事會(FED)前主席格林斯潘週三在一家德國報紙刊載的專訪中表示，美國陷入經濟衰退的機率至少為50%。在被問及央行和金融決策者能否讓美國經濟避免陷入衰退時，他表示大概不能；他認為全球經濟影響力之大幾乎讓所有的貨幣政策或財政政策都無法應付。

 

投資銀行高盛在每週研究報告中稱，對美國和其它發達經濟體放緩的擔憂可能令所謂的投機客撤離油市，但該市場的供需基本面仍然構成支撐。他們認當前油市基本面仍然強勁，繼續為他們對2008年平均油價在每桶95美元的預測提供支撐。該投行稱如果投資者專注於更廣闊的全球經濟--包括中國和印度以及經濟合作暨發展組織(OECD)的發達經濟體，油市投機性因素的下降將更為溫和。高盛認為最有可能出現的情況介於這兩者之間，受供需基本面的正面支撐。不過，儘管對經濟放緩存在憂慮，最近發佈的政府數據表明，沒有跡象顯示美國和中國的石油需求在下降。

 

瑞銀集團週三公佈2007年第四季錄得125億瑞郎的虧損，拖累其在次貸危機衝擊下全年蒙受大額損失。瑞銀此前曾表示2007年全年可能錄得虧損，是否如此將取決於其第四季的表現。該公司週三出人意料突然第四季的虧損將使其全年虧損44億瑞郎。瑞銀在聲明中稱，此次公布的業績反映出120億美元的美國次優抵押貸款市場相關損失、以及20億美元的美國其它住宅抵押貸款相關損失，另外營業收入黯淡亦拖累本季業績表現。瑞銀原訂在2月14日公佈業績。該公司發言人稱，其第四季的損失中包括40億美元此前未公佈的資產沖減.他說，這使得瑞銀的次貸相關資產沖減總額達到184億美元。

 

美林執行長塞恩(John Thain)週三表示，該公司對單一險種債券保險商的凈敞口約為35億美元。塞恩在花旗集團於紐約的金融服務會議上的演講中，粗略描繪了美林對單一險種債券保險商的敞口。

 

卡塔爾政府經濟顧問稱，卡塔爾正在考慮將放棄盯住美元的匯率機制，作為對抗創紀錄通膨的政策選擇之一，且願意與海灣地區其它夥伴國家一起做出任何改變。他稱卡塔爾官員今年將向政府提出外匯政策建議，但沒有透露具體時間。

 

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