实达金属早报（7-21）-全球金属网OMETAL.COM

金属市场交易

LME交易行情

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓	增减	库存	增减
铜	8150	8150	8075	8080	51193	243040	-3898	128550	650
锡	23600	23600	23225	23425	4577	17320	-37	5695	85
铅	1965	1985	1945.5	1965	13262	87896	345	92725	1150
锌	1865	1865	18001	1820	42951	208699	3354	153325	-100
铝	3120	3120	3025	3034	150149	722772	-3234	1118475	4325
镍	20700	20700	20200	20400	15637	71212	466	43788	-738

LME持仓信息

	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减	锌持仓分布	增减
CASH/20AUG	38049	-4913	118567	-5119	37391	-691
21AUG/17SEP	37064	-335	114123	-1101	44814	292
18SEP/15OCT	41563	-846	92632	-3768	38146	194
16OCT/3M	4046	1943	8982	4317	4505	2062
REST OF AUG	0	0	6	0	0	0
01SEP/63MTH	122318	253	388462	2437	83843	1497

LME铜铝锌成交量

品种	上午第一节场内交易	第二节场内交易	混合交易	下午第一节场内交易	第二节场内交易	混合交易	办公室交易	当天总成交（含调期、场外交易量）
铜	1664	463	0	870	270	710	46950	51193
铝	8492	139	0	366	857	190	139061	150149
锌	1648	537	0	1061	457	46	39087	42951

LME铜铝锌库存变化

		入库	出库	取消仓单
铜	德国	425		9850
	新加坡		25
	荷兰	50
	西班牙
	英国
	瑞典
	澳大利亚
	美国	300
	韩国
	马来西亚		100
铝	荷兰	3950		22950
	德国
	新加坡	100
	韩国
	意大利
	瑞典
	英国		125
	马来西亚	1250
	美国		800
	西班牙
锌	荷兰			8325
	德国汉堡
	新加坡	10150
	韩国光阳
	几内亚
	瑞典
	意大利
	英国泰因威尔
	迪拜	17175
	美国		50
	马来西亚

LME铜铝锌合约升贴水

	现货/3M	08月/3M	09月/3M	10月/3M	3M/08年12月	08月/09年08月	3M/10年10月
LME铜	229/b	126/b	64/b	10/b	88/b	488/b	803/b
LME铝	49/c	16/c	0.75/c	15.5/c	28/c	138.8/c	202/c
LME锌	18/c	14/c	7.25/c	0.25/c	11.25/c	66.25/c	110.3/c

LME市况报告---期铝挫至一个月低点,因库存增加

*期铝挫至一个月低点

*LME 库存跳增

*中国电荒可能为六年最严重

伦敦金属交易所(LME)期铝周五挫至一个月低点,因库存大增,且交易商考虑到今年市场供应过剩的预期升温。

三个月期铜亦走软,触及8,065 美元低点,因截至周四的上海一周库存跳增13%,令市场益发担心需求走疲。

三个月期铝一度跌至3,020 美元,为6 月17 日来最低,终场收报3,034 美元,周四报3,127 美元。

期铝此波跌势是因LME 库存增加4,325 吨,至逾110 万吨,为2004 年5 月来最高。

雷曼兄弟分析师Michael Wilmer 表示,"从本周铝库存大增来看,铝没有真正短缺。"

由于发电用煤涨价造成发电企业亏损,中国6 月发电量同比仅增长8.3%,这表明中国可能正在经历六年多来最为严重的一次电力供应危机。

期铜收报8,080 美元,周四收报8,160 美元.自7 月2 日触及8,940 美元的纪录高位后,期铜已回落约10%。

三个月期锌收报1,820 美元,周四尾盘报每吨1,839/1,840 美元。

三个月期铅收盘持平,报每吨1,965 美元.三个月期镍报20,400 美元,低于周四收盘的20,775美元,三个月期锡逆市小涨至23,400/23,450,周四报23,225 美元。

COMEX市况报告---期铜收低,因市场忧虑中国需求

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收低,之前上海期货交易所一周库存显着上升,加

深市场忧虑中国的需求放缓。

COMEX-9 月期铜收低4.60 美分,至每磅3.6690 美元,交投区间介乎3.6505-3.70 美元。

9 月期铜合约技术支撑位在3.65-3.63 美元,接着是3.50 美元.最初的阻力位在3.80 美元,接

着是4.00 美元水准的心理关口。

1700GMT,COMEX 期铜预估成交量为16,047 口,周四最终成交量为25,167 口.截至7 月17

日未平仓合约增加3,661 口,至110,743 口。

上海期货交易所截止周四的一周库存上升13%。

中国精练铜6 月产出按年增长16.4%,至330,600 吨.铜产出在本年上半年上升19%至182 万

吨。

全球经济增长的忧虑及中国最近数据显示市场对铜的需求可能下降,LOGIC Advisors 合伙人Bill O'Neill 称。

周五,伦敦金属交易所(LME)铜库存增650 吨,至128,550 吨.COMEX 铜库存周四跌112 短吨,至7,857 短吨.库存从本月初迄今下跌近29%。

美国CFTC铜市场持仓结构表

	非商业持仓量			商业持仓量		可报告合计持仓量		不可报告持仓量		总持仓	投机净多
日期	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头	总持仓	投机净多
2008-3-7	29142	19142	11873	49542	58831	90557	89846	12550	13261	103107	10000
2008-3-14	27231	19888	12662	49184	54049	89077	88599	12876	13366		7343
2008-3-25	23073	15518	12986	49023	53999	85082	82503	12241	14820	97323	7555
2008-4-1	25610	16029	14751	48653	55905	89014	86685	12846	15175	101860	9581
2008-4-8	28023	19182	12749	48968	55942	89740	87873	12785	14652	102525	8841
2008-4-15	30643	21360	12241	49500	57463	92434	91064	12636	14006	105070	9283
2008-4-22	30703	21690	12476	50942	58831	94121	92997	13533	14657	107654	9013
2008-4-29	29123	22559	12194	50041	54543	91358	89296	12848	14910	104206	6564
2008-5-6	27833	20639	10349	48990	54398	87172	85386	12262	14048	99434	7194
2008-5-13	24173	19985	11916	48974	51927	84343	83108	13459	14961	97799	4118
2008-5-20	24632	19592	13185	49121	53403	86938	86180	14079	14837	101017	5040
2008-5-27	22205	18544	13333	49788	51504	85326	83381	13115	15060	98441	3661
2008-6-3	20776	21663	14304	49487	46744	84567	82711	13414	15270	97981	-887
2008-6-10	20614	20430	12920	50084	47406	83618	80756	12611	15473	96229	184
2008-6-17	23149	19960	13621	52431	52838	89201	86419	13287	16069	102448	3189
2008-6-23	25375	18619	16506	54249	59841	95992	94966	13504	14530	109496	6618
2008-7-8	25343	18805	18608	54077	60938	98028	98351	12190	11867	110218	6538
2008-7-15	21001	17982	18454	54452	56566	93907	93002	11720	12625	105627	3189

行业新闻

中国6 月精炼铜(铜)产量达330,600 吨,同比增长16.4%--国家统计局

中国国家统计局周五公布,6 月精炼铜(铜)产量达330,600 吨,同比增长16.4%。

统计局并公布,6 月原铝(电解铝)产量达115 万吨,同比增长20.2%.6 月粗钢产量达4,694 万吨,同比增长10.2%。

统计局并称,6 月原煤产量同比增长17.3%至23,940 万吨。

打击通膨墨国央行升息1码至8% 连续第2个月调升利率

在通膨窜高至逾3年高点下，墨西哥央行决议连续第 2个月调升基准利率，让利率升息0.25个百分点至8%。

央行总裁Guillermo Ortiz今天决定让利率升息1码至8%，创2005年12月以来最高水平。据《彭博社》调查，在28名接受访调的经济学家中，有21位预估墨国央行升息，其余7名预测利率按兵不动。

央行在7月30日的季度报告中强调，物价风险已经升高，将迫使央行调升通膨预估。墨西哥的通货膨胀已连续窜升5个月，历时之久，为2004年来首见。

央行强调：「当务之急是压低通膨预期心理，而货币政策扮演了重要角色。」

Deutsche Bank Securities拉丁美洲经济学家 Fernando Losada指出，鉴于通膨高于目标区间，决策官员被迫调高借贷成本；未来几个月，墨国央行可能会再度升息。

Losada在报告出炉前表示：「调升25个基点是个正确的方向，不过这并不足以击退通膨怪兽，墨国央行必须再次采取行动。」

该国央行上月意外升息，并强调在今年与明年初期间，通膨恐怕会超越预估。

台北时间18日晚间10:09，在报告公布后，披索汇率创5年新高，走升0.25%，来到1美元兑10.2099披索。披索汇价今年已升值5.91%。

虽然墨国政府强调，相较于美国2001年经济衰退，国内经济面对当前的美国经济降温拥有较佳的抵抗力。不过，墨西哥今年6月消费者信心下滑的幅度仍大于经济学家预估，并降至2002年1月以来最低点。

为抑制通膨，该国总统Felipe Calderon在6月18日宣布一项与食品加工业者的协议，冻涨咖啡等逾150项产品的价格。由于全球库存下降与需求增加，小麦、玉米与稻米价格先后在今年创下历史新高。

国际金融市场

道琼斯工业平均		纳斯达克综合		英国伦敦FTSE		德国法兰克福DAX		法国巴黎CAC40
11496.57	49.91	2282.78	-29.52	5364	78	6382.65	111.38	4299.36	73.57
澳元/美元		英镑/美元		欧元/美元		美元/日元		美元/人民币
0.971	0	1.9981	-0.0006	1.5847	-0.001	106.95	0.82	6.8177	-0.0041
CRB-R		美元指数		黄金近月		纽约原油近月		波罗的海干货
427.17	-5.43	72.189	-0.053	958.00	-12.70	128.56	-0.73	9012	-47

美股盘后—尾盘反弹道琼收高季报失望 Nasdaq下跌

美国股市周五震荡整理，蓝筹股尾盘反弹，终场收高。科技股则因系列财报令人失望，下跌作收。原油价格走势波动，影响股市大盘亦起浮不定。

道琼工业平均指数收高49.91点或0.44%至11496.57 。

Nasdaq指数收低29.52点或1.28%至2282.78。

S&P 500指数收高0.36点或0.03%至1260.68。

费城半导体指数收低2.49点或0.68%至365.87。

前几分钟交易中，股市走势震荡，随后则因消化几家令人失望的季报--尤其科技业，股市明显走低。

原油价格盘中上涨，几度阻止了非科技股的反弹走势。但下午油价回档走低，引发了道琼与S&P 500于尾盘上涨。

分析师说，短期内，油价对股市影响重大。

原油价格下跌41美分，收于每桶128.88美元，盘中走势震荡。经历四天的跌势后，8月原油下跌已逾16美元。

分析师说，除科技股外，季报大多优于预期。股市已大幅下跌，任何利多消息均有助股市上涨。

周四，美国股市上涨，道琼工业平均指数连续第二天上涨逾200点。

分析师说，随着时序进入了财报季，投资人观望过去二天的涨势是否能长期持续，也注意商品价格高涨对企业及其股价的冲击。

科技股下跌：网络搜寻龙头Google (GOOG-US)，软件龙头Microsoft (MSFT-US；微软)与芯片制造厂AMD (AMD-US；超微)每股获利均低于分析师预期，拖累科技股走低。

IBM (IBM-US)公布获利高于分析师预期，但该利多消息并不足以阻止科技股的跌势。

分析师说，科技公司未能提供投资人预期方向。今年以来，科技股曾是投资安全港，但投资人现在对科技股则谨慎许多。

错综的金融业财报：金融业近来遭到次级抵押贷款与信用危机的重创，但过去二个交易日，金融股强劲反弹。周五因季报错综，金融股并未能全面上扬。

投资银行Merrill Lynch (MER-US；美林)于周四收盘后，公布第二季每股亏损4.95美元。亏损幅度大幅高于分析师预期，其股价下跌。

但道琼成份股Citigroup (C-US；花旗)季报优于分析师预期。因减记资产及贷款成本上升，该银行第二季亏损25亿美元，但华尔街分析师预估该银行亏损更多。其股价上涨。

政府资助的抵押贷款公司Freddie Mac (FRE-US)向证券交易委员会(SEC)申报可能卖出股票。Freddie正考虑卖出100亿美元新股，筹集资金。其股价大涨。

整体而言，金融股出现了利多消息，出人意外。涨势是否能够持续，只待时间解答，但目前为止，一切良好。

玩具制造商Mattel (MAT-US)周五上午公布，因经济环境困难，需求下降及成本上升，第二季获利下降近50% 。但其财报仍优于华尔街预估，其股价上涨。

汽油价格：根据驾驶人团体AAA日报显示，美国普通无铅汽油价格下跌0.9美分至每加仑4.105美元。

公债价格小幅下跌，10年期公债殖利率上升至 4.09%，周四收盘为4.04%。

欧股盘后—熊市反弹 Citigroup财报利多支撑大盘

欧股周五续扬，美国银行业巨擘Citigroup(C-US)第 2季财报优于华尔街预期，抵销比利时超市集团Delhaize 与法国化妆品公司L'Oreal传来的利空。

泛欧道琼Stoxx 600指数收高1.7%至280.68点。

德国DAX 30指数上涨1.8%，收6382.65点。

英国FTSE 100指数攀升1.7%，收5376.40点。

法国CAC-40指数上扬1.7%，收4299.36点。

金融股周五表现抢眼，Barclays (BARC-UK)暴涨 10.3%，Royal Bank of Scotland Group (RBS-UK)劲扬 10.1%，UBS(002489948-CH)挺升7.8%，HBSC Holdings (HSBA-UK)上扬3.9%。

Fortis Bank资深股票策略师Philippe Gijsels表示：「总的来说，今天的涨势主要是因为美国银行业的表现优于预期。」

他说：「我们告诉客户，这可能是个可以交易的熊市反弹(bear-market rally)。一般来说，在空头市场中，那些跌势最深的股票，往往反弹得最凶猛。」

同时，Gijsels亦强调，目前讨论欧股最坏时期是否已经结束还太早。

在考虑经济环境疲软、金融业持续减损资产价值后，他指出：「我认为这几天的反弹可能是有意义的，不过，目前并没有足够的证据来支撑空头市场已经结束的看法，显然长期趋势仍在走下坡。」

另外，食品股今天被追杀，Delhaize(000356270-B E)下杀8.2%。受消费者支出疲软连累，该公司发布第2季获利预警，并调降2008年获利预估。

受此冲击，食品零售商Tesco (TSCO-UK)挫跌3.3%， Ahold (03325-NL)回跌3.5%。

Nestle (003886335-CH)下跌1.7%，Danone (01206 4-FR)下挫1.4%，Unilever (ULVR-UK)回软0.8%。

在欧美消费者支出疲弱的趋势下，法国L'Oreal (0 12032-FR)表示，今年的营收增幅可能为处于目标区间( 6-8%)的低档。受此打击，L'Oreal在巴黎的股价挫低 2.1%。

L'Oreal竞争对手，Reckitt Benckiser (RB-UK)在伦敦的股价亦回挫2.7%。

受黄金期货下跌逾1%拖累，BHP Billiton (BLT-UK )下挫1.8%，Rio Tinto (RIO-UK)下跌1.3%，而Xstrata (XTA-UK)收低0.9%。

纽约汇市─英财长提新财政法规英镑兑美元汇率挫贬

美元18日对欧元走升，自历史低点反弹，迹象显示，美国投资银行将能挺得住信贷风暴。而英国财长提新财政法规，导致英镑兑美元汇率走贬。

美国银行业巨头Citigroup Inc.(C-US)公布的第2季财报优于预期，受此激励，美元对日元升值。为避免通膨怪兽坐大，墨西哥央行决议调升借贷成本，墨西哥披索闻讯攀高。

UBS AG货币策略师Benedikt Germanier表示：「系统性崩溃的风险已经降低，这给美元汇率带来支撑。」

台北时间19日凌晨2:31，美元兑欧元汇率报1欧元兑 1.5844美元，昨天报1.5863美元。美元兑日元汇价走扬至1美元兑106.90日元。日元兑欧元汇率报1欧元兑 169.35日元，昨天报168.58日元。

Citigroup第2季净损25亿美元，去年同期为获利 62.3亿美元。根据《Bloomberg》调查，分析师预估亏损 36.7亿美元。JPMorgan Chase & Co.(JPM-US)与Wells Fargo & Co.(WFC-US)本周均公布优于预期的财报结果。

央行总裁Guillermo Ortiz今天决定让利率升息1码至8%，创2005年12月以来最高水平。据《彭博社》调查，在28名接受访调的经济学家中，有21位预估墨国央行升息，其余7名预测利率按兵不动。受此影响，墨西哥披索走升0.3%，报1美元兑10.2041披索。

英镑兑欧元汇率挫贬至1欧元兑79.30披索，兑美元汇率跌至1英镑兑1.9982美元。英国财长Alistair Darl ing提出新的支出方针，市场预估政府将因此提高借贷。

据《Financial Times》报导，知情人士表示，此财政法规将允许英国政府打破公共部门债务的上限。对此，财政部发言人强调，该报导「纯属猜测」。而Darlin g周五接受《BBC》专访时亦强调，目前尚未做出决定。

日元套利交易方面，到目前为止，日元本周对南非兰特(rand)贬值2%，对澳元走低0.6%。

Tokyo Forex & Ueda Harlow Ltd.外汇部主管 Masanobu Ishikawa表示：「货币交易员可能会从股市中寻找题材，若财报结果没有预期那么坏，日元汇率将出现许多贬值压力。」

油价连续第4天下跌，亦给美元带来支撑力道。台北时间凌晨2:44，纽约8月原油期货下挫41美分，或0.3%，报每桶128.88美元。

纽约债市—公债连跌第三日,因信贷忧虑进一步缓和

*公债下滑,因银行业业绩缓和信贷忧虑

*GSE 股份注册申请刺激交易商投入更高风险资产

*指标公债收益率录得6 月中来最大单周升幅

美国公债价格周五连续第三个交易日下滑,因银行业绩胜预期,促使投资人撤离较低风险的债市。

美国最大银行--花旗集团公布的季度亏损小于预期,昨日摩根大通发布的业绩也较预期为佳。

美国抵押贷款商房贷美称,该公司已向美国证券交易委员会(SEC)提交股份注册的申请,来为55 亿美元新的筹资活动作好准备.房利美和房贷美股价连涨三日。

"公债市场有许多避险交易出脱,"Action Economics 全球固定收益分析部门董事总经理KimRupert 表示,"事态并未恶化,市场略感安慰,部分银行业绩并不是像预料得那般差。"

指标10 年期公债跌26/32,收益率(殖利率)由3.99%升至4.10%.盘中一度高见4.11%,为逾三周最高,本周10 年期公债收益率录得6 月中来最大单周升幅。

两年期公债跌11/32,收益率由周四尾盘的2.49%升至2.66%。

"股市最近数日转强,从悬崖边回了几步."Aberdeen Asset Management 投资官兼董事总经理Gary Bartlett 表示。

房贷美筹资行动的消息令投资人承受风险的意愿上升,GameChanger Investing 投资官

Georges Yared 表示,"房利美和房贷美将度过难关,所以有一些资金撤出债市。"

五年期公债跌22/32,收益率由3.28%升至3.43%.30 年期长债跌27/32,收益率由4.61%升至4.66%。

长债本周跌势最重,因对信贷危机程度的担忧被对通膨加剧的忧虑所替代,此前有数据显示生产者和消费者物价压力都强于预期。

美国明尼亚波利斯联储总裁史登周五接受彭博访问时表示,美国联邦储备理事(美联储,FED)不能一直等到金融市场和楼市稳定后才升息。

30 年期长债收益率也录得6 月中来最大单周升幅。

能源盘后—美伊紧张解冻原油收低四天跌幅逾16美元

原油价格周五下跌，四天跌幅逾每桶16美元。市场焦点在美国与伊朗的紧张关系可能解冻。

纽约8月原油收低41美分至每桶128.88美元。盘中则一度上涨到每桶132.04美元高点。

过去三天，原油合计大跌达15.89美元。投资人对供给吃紧的担忧减缓，为市场利空。

原油价格于周二开始下跌。Fed主席柏南克说，高汽油价格已开始影响消费者需求。政府报告显示，原油，汽油与天然气库存意外增加，亦使得价格下跌。周五，证据显示美伊关系解冻，使得油价进一步走低。

伊朗：美国高层官员William Burns本周末将与伊朗与欧洲领袖在日内瓦会面，讨论伊朗核子问题。

国务卿莱斯周五说，派Burns于周六前往日内瓦，是美国打开外交路径的强烈讯号。

英国卫报周四报导指出，美国可能宣布，在一个月内于德黑兰设立外交据点。

分析师说，这次的会面及可能设立大使馆，使得原油的国际政局溢价大减。

过去几周，担忧伊朗的冲突使得原油供给中断，为油价上涨的主要原因之一。

分析师说，如果周末一切良好，下周一原油市场极可能有卖压。

世界经济：国际货币基金(IMF)周五报告指出，过去几个月，世界经济已获得改善。该报告使得投资人认为原油价格本周可能跌得太快。

分析师说，该报告使得投资人认为过去实在太过悲观。

奈及利亚油管：投资人亦考虑奈国Bayelsa地区一条油管周四发生爆炸。

过去二年间，对奈国石油业基础设施的攻击，已使得奈国原油生产减少近四分之一。政情不稳助使全球原油价格屡次创新高点。

巴西供给担忧似乎减缓。巴西国营石油公司 Petrobras的石油工人结束马五天的罢工，但他们警告，下个月可能再度罢工。

贵金属行情简报

贵金属盘后—投资人重返股市纽约黄金期货挫跌12.70美元

纽约黄金期货周五下跌12.70美元，收每英两958美元，受股市上涨影响，投资人对黄金的需求下降。

道琼工业平均指数上扬 11.48点，报11458.14点。欧股则连续第3天收高。

一般来说，黄金是金融震荡时期的避险天堂，黄金期货曾在3月17日创下1英两1033.90美元的天价。

LaSalle Futures Group Inc.金属交易员Matt Zeman表示：「风险胃纳(risk appetite)稍稍有所恢复，黄金回吐部份涨幅，因为投资人正在重返股市。」

Nymex 8月黄金期货周五回跌12.70美元，收在每英两958美元，盘中一度跌至950美元。黄金期货本周小幅变动，挫低2.60美元。

美国银行业巨头Citigroup Inc.(C-US)因减损金额少于预期，周五股价大涨。截至昨日，该股票今年已挫低39%。

不过，Zeman强调，目前金价处于1周以来的最低点，可能会吸引那些仍担忧信贷风暴尚未结束的投资人。

Zeman说：「一旦传出新的减损消息，局势将出现反转，因此，以现在的黄金行情来说，看起来是个不错的买点。」

本周美国房贷公司Fannie Mae(FNM-US)与Freddie Mac(FRE-US)的股价，一度暴跌至17年低点。并且自去年第2季算起，全球主要金融公司已减损4472亿美元。

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