[机构看盘]上海中期：铜铅黄金早盘研发视点0625

品种

策略

分析要点

黄金(AU)

空单轻仓持有

隔夜伦敦金下跌13.72美元/盎司，跌幅为1.06%，报收于1282.81美元/盎司。截至6月24日，全球最大的黄金ETF——SPDR再度减持4.21吨，至985.73吨，再创四年多以来的新低，显示该基金对黄金后市较为悲观。黄金在经过前期的大跌后，弱势格局难改，且黄金ETF仍在持续减仓，建议空单轻仓持有。

白银(AG)

空单轻仓持有

隔夜伦敦银下跌0.42美元/盎司，跌幅为2.093%，报收于19.69美元/盎司。截至6月24日，全球最大的白银ETF——SLV较上周五大幅减持192.11吨，至9881.87吨，创半年多以来的新低，显示该基金对白银后市较为悲观。技术上看，白银均线系统呈空头排列，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单继续持有

隔夜LME铜期价延续跌势，尾盘收于6705.5美元/吨。国内沪铜昨日在股指的带动下，放量加速下跌，在整体偏空的市场氛围下，现货商对铜价后期走势持悲观态度，短期内期价或将下行至45000元/吨附近寻找支撑，操作上建议空单继续持有。

螺纹钢(RB)

观望为宜

经过周末的库存消耗，工地仍需继续采购，但鉴于当前市场价格较前期有所上涨，工地采购量有限，商家出货较为正常，螺纹钢主导经销商出货量一般在500-1200吨之间。昨日主力1310合约受股指暴跌的拖累弱势回落，再度回踩3450一线关口支撑，整体表现偏弱，但仍未回补前期跳空缺口，预计短期内表现仍将较为抗跌，观望为宜。

铝(AL)

暂且观望

隔夜LME铝继续下挫，尾盘收于1770美元/吨。国内沪铝受到股指大幅跳水的带动，低开低走，继续承压在5日均线下方，整体盘面偏空。上周五行业内公布的国内外原铝产量数据不甚理想，国内5月产量高达1766千吨，料短期内期价仍可能继续下探寻找支撑，操作上建议投资者暂且观望。

锌(ZN)

空单继续持有

隔夜LME锌期价延续小幅下挫，尾盘收于1822.5美元/吨。国内沪锌昨日承压于5日均线，期价震荡走弱，下游加工行业进入淡季，且前期停产检修的产能可能会在三季度复产，市场对于锌价走势较为悲观，操作上建议空单可继续持有。

铅(PB)

空单继续持有

隔夜LME铅期价延续跌势，尾盘收于2005美元/吨。国内沪铅1309合约昨日维持弱势震荡格局，上方14150元/吨一线对期价上行存在较大阻力，操作上建议空单继续持有。