[机构看盘]上海中期：铜铅黄金早盘研发视点0626

品种

策略

分析要点

黄金(AU)

空单轻仓持有

隔夜伦敦金下跌4.93美元/盎司，跌幅为0.38%，报收于1277.78美元/盎司。昨日中国央行稳定市场的言论缓解了市场紧张情绪，且美国公布的诸多经济数据均好于预期，黄金承压下行。截至6月25日，全球最大的黄金ETF——SPDR再度减持16.23吨，至969.50吨，再创四年多以来的新低，显示该基金对黄金后市较为悲观，建议空单轻仓持有。

白银(AG)

空单轻仓持有

隔夜伦敦银下跌0.05美元/盎司，跌幅为0.28%，报收于19.64美元/盎司。隔夜美国公布的5月耐用品订单、4月20大城市房价指数、6月消费者信心指数及5月新屋销售均好于市场预期，提振市场风险偏好，削弱了白银的避险属性，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

偏空思路对待

由于隔夜的美国消费者信心指数攀升至2008年1月以来最高，且中国央行定向释放流动性，金属市场获得反弹动能，当日LME期铜收涨62美元至6767美元/吨。铜价跌势放缓，且价格在刷新低点后有空头回补迹象。从中线来看，铜价偏空格局未改，建议维持偏空思路。

螺纹钢(RB)

观望为宜

昨日现货市场成交较昨日回落，价格涨势动力不足。金融市场继续下挫，市场信心不足，观望气氛随之再度趋浓，采购难以放量，螺纹钢主导经销商出货量仅在300-600吨之间。昨日主力1310合约早盘再度回落，午后在市场环境逐步趋稳的带动下震荡回升，整体来看，期价下方3400一线附近支撑依然有效。但目前市场多空反复的格局下，短线走势尚未明朗，观望为宜。

铝(AL)

暂且观望

隔夜LME铝略有止跌，尾盘收于1778美元/吨。国内沪铝昨日走势平稳，午后受到股指大幅探底回升的带动，期价由日内低点明显拉升，最后收于阳十字星。但短期内期价仍然缺乏走强的动力，甚至有可能继续下探寻找支撑，操作上建议暂且观望。

锌(ZN)

空单谨慎持有

隔夜LME锌期价小幅反弹，尾盘收于1846.25美元/吨。国内沪锌昨日小幅反弹，但期价依然承压于5日均线下方，短期内受到下游需求疲软以及前期检修产能复产的预期，市场对于期锌后期走势并不乐观，操作上建议空单谨慎持有。

铅(PB)

空单离场观望

隔夜LME铅期价大幅反弹，尾盘收于2050美元/吨。国内沪铅昨日1309合约维持震荡格局，期价跌势有所放缓，操作上建议空单暂且离场观望，等待期价反弹后再行抛空。