[机构看盘]国贸期货：进一步引起金银市场震荡

【贵金属】
【消息面及基本面】
1、英国首相发言人：关于“硬退欧”的说法只是猜测。英镑兑美元短线小幅拉涨。此前，英国媒体报道称，英国首相May将于周二公布“硬退欧”计划，表明愿意牺牲英国单一市场和关税联盟成员国身份。这一说法重挫英镑至两个月低位。今日料市场将静待英国首相May的就退欧的相关言论。
2、IMF：维持2017年、2018年全球经济增长预期3.4%、3.6%不变。将2017年、2018年美国经济增长预期上调至2.3%、2.5%。将2017年中国经济增长预期上调至6.5%。将2017年欧元区经济增长预期上调至1.6%。将2017年英国经济增长预期上调至1.5%。
3、截至1月13日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日增持2.96至807.96吨,结束了连续43个交易日净流出。全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日持平为10524.06吨。
4、截至1月10日，COMEX黄金非商业净多持仓较上一周增加12932手至109482手，净多持仓终于结束了连续8周的减持，转为再次增持。回到10万手上方水平；COMEX白银非商业净多持仓较上一周增加3310手至64601手，连续2周增持。
5、相关比价和价差跟踪：
日期 金银比价（收盘价） 收盘价：(t+d)-主力 内外盘现货价差（美元）
沪（期） COMEX主力 伦敦现货 黄金 白银
1月13日 65.93 71.11 71.26 -2.61 -104 　13.99
1月16日 65.85    71.48   71.58 -2.52 -108 16.33 
【行情评述】
16日，COMEX黄金主力报收1202.6美元/盎司，涨0.44%，COMEX白银主力报收16.825美元/盎司，跌0.06%。隔夜，au1706合约报收272.45元/克，跌0.18%；ag1706合约报收4122元/千克，跌0.55%。周一日间，COMEX金银整体窄幅震荡，沪金银主力则表现出明显的震荡上行趋势。进入欧盘时段，金银小幅走弱。晚间，金银整体均围绕日均线上下窄幅震荡，金价仍位于千二关口上方。
【操作策略】
随着特朗普将正式就职，料市场仍会将焦点集中在特朗普此前承诺的财政政策上。但特朗普政策存有的较大不确定性，政治博弈风险突出，故一旦政策刺激不尽人意，都将导致市场情绪发生转变，打压美元，利好金银。中期来看，潜在的欧洲地缘政治风险和全球通胀的抬升预期，避险保值需求将令贵金属受益。长线而言，在美联储加息体术，且可能考虑“缩表”、美国经济整体复苏好转的影响下，美元大跌概率不大，故金价长线反弹受限。
当前，内盘金银表现出较为明显的盘整态势，承压60日均线明显。黄金方面，中国农历春节的临近，将提振首饰金需求，叠加人民币长线贬值压力仍在，故而可支撑内盘金价继续走高。白银方面，各国12月制造业PMI继续好转，受益于工业好转，需求增加，将为今年银价奠定价格中枢上行的基础。
近期，资金方面表现出一定好转，黄金ETF-SPDR结束了连续43个交易日的净流出，COMEX黄金净多持仓也结束了连续8周的减持，转为再次增持，且持仓水平回到10万手上方。金银比趋势不明朗，暂时观望。昨日，国内金价较国际金价溢价约16美元，进口利润仍旧丰厚；黄金T+D贴水沪金主力有所收敛，约2.52元/克，暂无套利机会。
操作上，今日市场将迎来英国12月CPI及英国首相就退欧发表重要讲话、美联储杜德利讲话，料将进一步引起金银市场震荡。COMEX黄金上方压力位：1210美元/盎司，下方支撑位：1190美元/盎司。沪金1706合约上方压力位：273.45元/克，下方支撑位：270元/克。
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