[机构看盘]广州期货：印尼新政逐步消化，镍价短线承压整理

周二，镍价先扬后抑，主力收盘价较前一交易日结算价跌1.64%或收85220元/吨。截止1月17日，上期所仓单期货库存83095吨，较前一交易日下减少54吨，库存持续下
降。
   
   持仓排名显示，主力1705合约前20名多头席位合计增仓3376手，前20名空头席位合计增仓3120手，资金温和流入，且多头势力持续增强。从持仓结构看，多空席位均增减互现，市场维持分歧。持仓
增量方面，中信多头席位增仓1078手，五矿空头席位增仓1939手，分歧相对较大。另外，广发空头席位大幅减仓1154手，较前几日明显转向，看空情绪相对减弱。
   
   现货市场，金川镍板出厂价85000元/吨（-0），上海地区金川镍较无锡1701合约转为升水500-600元/吨成交（+100），俄镍转为贴水400-300元/吨成交（+0），贸易商出货积极性一般，下游多观
望，仅少量接货，市场整体成交一般。外贸方面，金川镍进口盈利1400元左右（+800），俄镍进口盈利1100元左右（-830），上海保税库俄镍报盘升水160元/吨（+0）附近，询盘价差甚远，市场维持观
望情绪。
   
   SMM报价显示，高镍矿（1.8-1.9%）现货报价490-520元/吨，低镍矿（0.9-1.0%）190-210元/吨，均价较上一交易日持平；高镍铁自提价900-920元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2950-2980
元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢（卷）17000元/吨（-0）。
   
   消息面，印尼能源与矿业部长称，突然放松为期三年的镍矿出口政策不会对全球镍市场造成巨大压力，新规下印尼矿业或每年出口520万吨镍矿。另外，高级矿业官员称镍矿出口的数量必须符合矿业
公司的冶炼产能，不会发生修建小的冶炼厂而大量出口镍矿的情况。
   
   行业面，菲律宾镍矿巨头亚洲镍业公布最新产量报告显示，2016年公司总计销售镍矿1930万湿吨，较2015年1970万湿吨小幅下滑2.03%，基本符合预期。
   
   综合来看，印尼矿业新规影响相对明朗，主要体现在缓解菲律宾镍矿供应缺口，使得低矿价格面临压力，但国内环保影响下，低镍铁仍有支撑。另外，该政策打击了中资镍企产能扩张计划，或许影
响印尼新增镍铁产能，对冲了部分利空效应。考虑到春节前需求难有改善，镍价将继续承压震荡运行。