[机构看盘]金瑞期货：节前供需矛盾较小 价格震荡

由于美国个人消费者收入和支出增速均不及预期，美国11月耐用品订单环比萎缩4.5%，经济增速放缓。12月美国非农新增就业15.6万，不及预期的17.5万；失业率4.7%，与预期持平；平均时薪同比增长2.9%，创2009年以来新高。数据表明美国劳动力市场在变得紧凑，正在接近充分就业。上周美联储公布了12月会议纪要，全文一字未提特朗普，却字字指向其不确定性。美联储高度关注新政府的施政方针，何时继续加息将取决于新政下美国经济的表现。国内方面，人民币汇率和外汇储备问题在节后扰动人心。上周整体公布数据偏好，LME期铜走势震荡偏强收于5595美元或1.43%。
从去年四季度开始，矿山干扰率急剧上升，罢工事件层出不穷。根据我们的测算，17年将有12座大中型矿山的劳工协议到期，其16年合计产量超过300万吨，约占全球的14%，如果谈判阻力过大导致工人集体罢工，一二季度矿山供货将受到影响，或许导致铜矿短期供应紧缺。如果谈判顺利，人工成本的抬升也将利好铜价。如果Escondida工会如期在2月份罢工，叠加中国春节后的旺季备货需求，我们预计进入2月份后铜价将再次走强。此前铜价上涨后废铜跟涨不及时，精废价差扩大，制杆企业倾向于采购废铜代替电解铜生产。但铜价大涨之时，企业多消耗库存，进口也未能弥补当前废铜货源不足，因此废铜仍处于供需两淡格局。目前下游开工率逐渐走低，消费有放缓趋势，价格上涨动能有限，预计节前铜价震荡为主，须等待春节后铜价反攻，预计本周沪铜主力主要波动在（44500，46500）。(全球金属网 OMETAL.COM) (您想天天免费看到如此海量的金属资讯吗？1、点击此处将全球金属网设为您的上网首页 2、点击此处将全球金属网添加到您的收藏夹内。)