[机构看盘]中投期货：金属早盘分析0227

【铜铝今日观点】上周LME铜指数收盘5757.5美元/吨，跌幅56元/吨或-0.94%，最高6105，最低5838.5。沪铜全部合约持仓减少1.4万手至52.8万手，同比下降29.5%。LME市场成交增减少24.5至45.5万手，持仓减少2573至32.5万手，同比增加8.65%。LME铜库存减少18275吨至210800吨，上海铜库存减少5831吨至289899吨，COMEX库存增加7810至123432短吨。铜现货保持贴水，LME铜现货贴水收窄至-14.25美元/吨，上周为-17美元/吨。上海现货贴水-100元/吨，上周-110元/吨。 LME注销仓单减少18175至84850吨，与库存下降水平相当。洋山保税区现货溢价上周59.5美元/吨，本周52.5美元/吨，显示中国进口需求疲软。投机基金净多单连续三周下降，比上周下降2449张至42794张。
操作分析：现货疲软，成交低迷，持续贴水，商品价格在前高压力附近未获得向上动能，与股市基建板块一起，多头资金离场导致工业品期货价格下挫。但智利和印尼全球两大铜矿供应继续中断，投资者对中国基建需求仍抱有信心,铜价守住上行通道。供应问题解决之前，预计铜价可能保持大幅震荡格局。建议观望。（赵维伟）

【沪锌今日观点】周内公布的美联储纪要显示若经济处于正轨，将会相对较快加息，美指基本站稳101。伦锌周初冲高至2880美元/吨附近后再度遭强抛压.周内公布的美联储纪要显示若经济处于正轨，将会相对较快加息，美指基本站稳101。伦锌周初冲高至2880美元/吨附近后再度遭强抛压,跌超4%. 本周上海市场0#现锌对沪期锌1704合约转至贴100至贴180元/吨，较上周贴水收窄20元/吨附近。锌价回落，炼厂较为惜售，中间商长单交投活跃。供给端来看,嘉能可仍未决定复产,新增矿山产能无法弥补世纪矿等矿山关闭的产能,因此国际锌矿山供应将继续短缺。国内北方矿山季节性减产,进口锌矿也出现大幅下降,原料短缺仍将制约炼厂产能释放。本周上期所锌库存较上周增439吨至197895吨 LME锌库存减1750吨至387050吨，加工费维持低位，从成本端支撑锌价，供给端受限。基于环保力度加大不利下游开工的担忧，市场偏空情绪发酵下，保持震荡思路，不宜做空。（李小薇）

【沪铅今日观点】沪锌遭到空头乘胜追击，下跌超4%，铅跌势难免，但由于原材料供应以及库存依然处于低位，对价格存在一定支撑，现货抗跌明显，仅跌0.68%。持续运行于前期盘整区间之内，受“暖冬”影响，终端消费不及预期，但原材料供应以及库存依然处于低位，对价格存在一定支撑，短期内铅价或将继续运行于18000-19000元/吨之间。（李小薇）

【贵金属今日观点】上周贵金属突破上扬，黄金大涨1.8%，最高摸至1260一线，目前徘徊于1256附近。有消息称，特朗普基建计划可能推迟到2018年才能推出，市场风险情绪受到当头一棒，基本金属大幅下挫，避险情绪急升；此外，考虑到美国可能的税收改革，尤其是边境税的改革，美国国内的通胀水平可能进一步上升，这将刺激美国国内对贵金属尤其是黄金的需求；同时，欧洲大选的政治不确定性亦继续支撑贵金属，黄金近期有望挑战1300一线，投资者可考虑顺势逢低买进。（张磊）(全球金属网 OMETAL.COM) (您想天天免费看到如此海量的金属资讯吗？1、点击此处将全球金属网设为您的上网首页 2、点击此处将全球金属网添加到您的收藏夹内。)