[机构看盘]金瑞期货：精铜库存高企 铜价整固走势

昨日美联储素有鸽派立场的官员释放出偏鹰派言论，称特朗普财政刺激成功将会引发美联储更多加息。美国经济有望通过减税、强基建等一系列政策迎来增长，未来通胀走高为高概率事件，而货币从紧也是首选，从今明2年与过去两年只加息1次的预期也可看出。而欧洲央行在不久前声明可能不会采取降息，有望在下半年油价企稳的基数下退出宽松。中国货币政策虽不会立马加息，但政策利率已悄然跟随美利率节奏，金融去杠杆及地产去泡沫的需求下，下半年货币政策收紧是大概率事件。而二季度来看，当前地产高销售、高投资的带动下，消费下方支撑明显，近期宏观层面因中国数据的向好偏乐观，而受制于较大的精铜库存，铜价上行压力凸显，昨日LME期铜再次回到5900美元下方，收于5865美元或-1.26%。
基本面来看，矿的罢工事件不间断发作，大矿的影响或已经超过我们之前的预计，矿端偏紧是大概率事件，从最近进口矿的TC走势可得到验证。而精矿的紧缺目前不会传导至精铜，考虑到精矿、粗铜库存及废铜供应的边际增加，精铜生产原料暂时无忧。且从高企的精铜库存及现货较大的贴水来看，市场目前供应偏宽松，等待消费进一步提升来消化，铜价上行压力有待释放将维持宽幅震荡格局，今日沪铜主力核心波动在47200-48200元/吨。(全球金属网 OMETAL.COM) (您想天天免费看到如此海量的金属资讯吗？1、点击此处将全球金属网设为您的上网首页 2、点击此处将全球金属网添加到您的收藏夹内。)