[机构看盘]瑞达期货：沪铝低开续跌 原铝产量回升

内外走势：周五LME铝震荡微跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1747美元/吨，日跌0.11%。沪铝主力2001合约低开续跌，日内最高13920元/吨，最低13935元/吨，收盘13840元/吨，较上一交易日收盘价跌0.65%；成交量9.40万手，日减16162手；持仓19.56万手，日减6064手。基差扩大至230元/吨；沪铝2001-2002月价差扩大至100元/吨。

　　市场焦点：（1）美国众议院将开始起草弹劾美国总统特朗普的相关条款。（2）北京时间21：30，美国非农就业报告将出炉，之前小非农ADP数据不如预期。（3）11月氧化铝产量为562.9万吨，同比下降9.01%，日均18.76万吨，环比增加0.03万吨；11月电解铝产量为291.84万吨，日均9.73万吨，环比增加0.16万吨；11月铝棒产量为97.54万吨，日均3.25万吨，环比下降0.22万吨。

　　现货分析：12月6日SMM现货A00铝报14050-14090元/吨，均价14070元/吨，日跌60元/吨。SMM报道，粤锡两地贸易商交投较为活跃，但11:00后成交热度回落，市场氛围逐渐归于平静，下游厂商今日接货意愿较前两日明显提升，主因对今日下跌价格认可，叠加周末存在备货需求。华东今日整体成交较好。

　　仓单库存：周五沪铝仓单合计59947吨，日减1196吨，连降8日；12月5日，LME铝库存为1285275吨，日增10425吨。截止12月6日当周，上海期货交易所铝库存为233896吨，周减11928吨，连降3周。

　　主力持仓：沪铝主力2001合约前20名多头持仓63810手，日减455手，空头持仓71427手，日减3727手，净空持仓7617手，日增3272手，多空均减，净空增加。

　　行情研判：12月6日沪铝主力2001低开续跌。中美贸易谈判消息反复，市场避险情绪上升，同时上游氧化铝库存走升价格趋弱，原料成本支撑减弱，同时11月电解铝产量回升，而下游铝棒产量下降，产量走升需求不济，不利库存去化，对铝价形成压力，不过美国面临政治风险令美元承压，同时目前电解铝库存延续去化，下降幅度超过预期，对铝价形成部分支撑。现货方面，粤锡两地贸易商交投较为活跃，但11:00后成交热度回落，下游厂商今日接货意愿较前两日明显提升，主因对今日下跌价格认可，叠加周末存在备货需求。技术上，沪铝主力2001合约日线KDJ指标死叉，主流多头减仓较大，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝2001合约可在13850元/吨附近做空，止损位13920元/吨。
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