[机构看盘]财信期货：铜早评0529

01/重要资讯

中国疫情形势好转，有助于提振金属市场人气。周四更多上海居民在近两个月来首次外出购物，因为经过长达数周度严格封控后，上海疫情防控取得阶段性成效。本周初上海副市长宣布，上海计划从6月1日起逐步恢复正常生产生活。

周五中国调低了将抵押贷款的基准参考利率下调，下调幅度超出预期，这也是今年的第二次下调，旨在重振信贷需求以支撑经济增长。

周四秘鲁总理未能与原住民社区达成协议。这意味着拉斯班巴斯铜矿恢复生产的日期依然不确定。该铜矿占到全球铜产量的2%左右。

02/现货报价分析

5月20日上海金属网1#电解铜报价72050-72250元/吨，均价72150元/吨，较上交易日上涨375元/吨，对2206合约报升380-升430元/吨。今早铜价震荡上涨，截止中午收盘沪铜主流合约上涨430元/吨，涨幅0.6%。今日现货市场成交一般，升水较昨日上涨45元/吨。今日市场流通货源较少，叠加下旬长单需求增多，支撑升水。盘中一时段听闻平水铜升390元上下成交较活跃，好铜流通相对较多与平水铜价差在10-20元水平，二时段平水铜升水上调至400元以上，好铜跟调。截止收盘，本网升水铜报升400-升430元/吨，平水铜报升380-升420元/吨，差铜报升270-升350元/吨。

03/综合分析

周五沪铜上涨，因为美元汇率疲软，以及中国的疫情形势好转，上海有望逐步解除疫情限制措施，提振了市场人气，尽管全球经济增长前景疲软依然令人担忧。宏观面来看，近期美联储主席鲍威尔重申，目前的经济运行符合周期，并提及未来两次适合各加息50基点的言论，美元指数受益上升对铜价施压，但随着美联储加息政策明朗化，未来对于铜价的压力或逐步缓解。基本面来看，上周铜精矿现货TC加工费约79.5元，较前一周回落，随着国内部分冶炼厂的逐步复产以及新增项目的开启，预计电解铜产量有望环比增长。受疫情影响，目前下游整体消费情况依旧未显现旺季特征，但市场依旧抱乐观预期。上周国内电解铜社会库存小降千吨左右，库存量于近一年低位附近。CU2206收盘上涨0.78%，日K线收一根中阳线。期铜沿着5日移动均线上行。MACD指标绿柱缩短，期铜在布林带下轨和中轨之间偏强运行。沪铜底部逐渐抬高，技术指标向好，在国内经济重启预期利好下，预计沪铜继续震荡回升。

操作策略：建议投资者CU2206轻仓持有低位多单，注意设好止损做好风险管理。(全球金属网 OMETAL.COM)

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