分析师周五称，本周大型铝生产商雄心勃勃的扩张计划不太可能会改变全球在未来几年铝
供给短缺的前景，因需求持续强劲，尤其是来自中国的需求。
Macquarie 银行分析师Rowley 说，"大多数项目已经在过去几天或几周内宣布了，这些项
目将在未来两到三年内建设，并且将在未来四年、五年或六年内建成。"
2004 年全球铝供给缺口预计为50 万吨，2005 年为40 万吨，年末库存将维持大约六周的
消费，而截至4 月末为止的库存可以维持接近八周的消费。
周四，俄罗斯顶级铝厂商RUSAL 和旗下哈萨克Eurasian 工业协会(EIA)表示，计划投资
30 亿美元在哈萨克斯坦建立铝冶炼厂和氧化铝炼厂。
不久前，全球最大的铝生产商---美国铝业(Alcoa)表示，计划在特立尼达建立一家10 亿美
元的铝冶炼厂，年产能至少为25 万吨，因该加勒比海岛国的天然气储量丰富。
而中国铝生产商目前正在考虑削减产量，或延后扩张计划，原因是中国政府限制铝行业的
投资项目，加上原材料和能源成本上升，并且中国面临电力短缺等因素。
中国铝需求占全球需求总量大约20%。
**中国政府限制铝业扩张**
一行业官员周五表示，自2003 年中期以来，中国抑制铝业过快扩张的举措已经导致237
万吨计划产能的建设项目叫停或延后，但也有另外300 万吨新产能已经在建设之中了。
为了使过热的经济降温，中国政府于4 月底开始实施最新一轮限制银行贷款的举措。
今年以来电价连续两次上调，加上铝出口退税率被下调等因素，令本已受电力短缺困扰的
铝冶炼厂进一步遭受打击。
中国政府也正在考虑是否取消或进一步下调目前为8%的出口退税，今年1 月1 日该退税
率自15%下调到8%。
短期内，这样的措施将影响中国的铝产量，但应该不会影响中国的铝需求。
Rowley 说，"这类措施基本上令中国不大可能成为铝净出口国。这些措施基本上对铝价有
利，但不利于氧化铝价格。这是氧化铝价格自一个月以前的每吨530 美元高点回落到目前的430
美元的一个原因。"
**需求强劲**
由于市场焦点在中国，全球其它地区需求强劲的势头似乎被忽略了。
标准银行在最新的报告中称，美国2004 年原铝消费将较去年增加9.0%至660 万吨，去年
为增加3.3%。
日本2004 年需求也将较上年增加5.0%至220 万吨，因出口市场强劲。
R 指出，全球铝需求以每年8-9%的速度成长，大约为3,000 万吨。
"未来10 年的需求增长势头将为每年增长5%，每年铝需求增幅为150 万，氧化铝增幅为
300 万吨。"
但寻找廉价且长期有电力供应的铝厂地址有一定难度，抑制了该行业的扩张，电力市场也
影响铝产量，尤其是今年在美国西北部地区和中国更是如此。
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