海通证券：2月CPI或大降，PPI料再攀升

-海通证券宏观分析师姜超、顾潇啸周二称，1月CPI再升短期筑顶。春节因素推动鲜菜、鲜果、水产品和猪肉价格大涨，食品环比涨幅2.3%；假期出行、油价上共同
推升非食品价格。
   
   2月CPI或大降。春节后肉类、菜类等食品价格迅速回落，而去年同期食品价格大，使得2月份食品价格同比涨幅大概率转负，而CPI有望大幅降至1.6%，通胀压力将在2月显着缓解。
   
   1月PPI继续回升。1月黑金冶炼加工、化学原料制品、煤炭采选、有色冶炼加工价格环比涨幅收窄，但国际油价上涨推升油气开采、加工价格。
   
   2月PPI或再攀升。2月以来煤价续降，钢价反弹，油价上行乏力，PPI环比或基本持平，但考到去年同期基数依然较低，预计2月PPI同比继续回升至7.3%，或是年内顶点。
   
   通胀短期筑顶，货币中性偏紧。尽管CPI、PPI同比或相继见顶，1月外储降幅收窄、资金流出压力也短期改善，但央行去杠杆、防风险的意图明确。近期央行持续回笼节前投放的货币，叠加前期逆回
购招标利率的上调，以及1月信贷超预期的传闻，货币政策态度依然中性偏紧。
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