[机构看盘]集成期货：有色每日简报20170329

锌交易机会： 趋势，预计清明附近锌价承压为主，总体高位震荡市。跨期：4-6价差适当持多。

操作理由：
1、市场情况：日内，炼厂正常出货，锌价继续低走，贸易商出货积极，由于季末资金压力困扰，下游采购能力有限，市场整体成交情况持平昨日。
 
2、基差情况：1#锌22650，较活跃月贴水80。现货商报贴水近日小幅缩小，报贴水55。
　
3、库存情况：仓单报79829吨，增327吨，预期本周仍有所增加。LME库存约37.42万吨，近一个月持稳。
　
4、进口情况：进口理论亏损850元/吨，2011年来中轴偏低水平；生产利润率约6.7%，2011年来区间高位。
　
5、主力资金：净多头寸，净空占比0.05%，本周来减多。
　 　


铝交易机会： 趋势，预计清明附近铝价以调整为主，但13500下方补库可能有所增加，中线展望仍持稳。跨期：暂观望。

操作理由:
1、市场情况：日内，月底资金偏紧，上游出货积极性较高，不过期货价格小幅上行，加上期货价格走高，市场成交价从早期的13470元上升至13510元。
　
2、基差情况：A00铝13430，较活跃月贴水220。
　
3、库存情况：仓单报269408吨，减75吨，近期大幅反弹至近年高位附近。LME库存约192.33万吨，近日下滑，总体处于近年低位。
　
4、进口情况：进口理论亏损2300元/吨，近年区间偏低水平。理论生产利润率2017年来有所反弹。
　
5、主力资金：净空状态，净空占比6.67%，近一周净空有所收窄。
　 　


铜交易机会： 高位震荡市，清明附近45500下方支撑预计仍偏稳，但难觅大涨动能，短线或观望为宜。跨期，观望。

操作理由：
1、市场情况：日内，沪期铜低位返升，市场主流成交区间盘面波动较为有限，现铜报价水平基本与昨日相当，季度末因素牵制市场交投，供应货源充裕，但湿法铜货源难觅，投机商下游依然受制月末季末因素，少有入市交投，供大于求格局明显，后期随月末临近，现铜贴水有进一步扩大趋势。近期铜精矿现货TC部分成交破7，短期来看，矿山罢工问题的解决仍需要时间，可能影响4、5月份国内铜供应。
　
2、基差情况：1#铜46480，较活跃月贴水260；现货商报升贴水处近年低位，报贴水165。
　
3、库存情况：仓单报161108吨，减3360吨，总体延续去年11月来反弹。LME库存约30.92万吨，近期大幅增仓。
　
4、进口情况：进口理论亏损1000元/吨，处于2013年来中轴偏低水平，近期较反复。近期铜精矿及废铜进口量呈现回落。
　
5、主力资金：净空状态，净空占比4.7%，近半个月持稳。
　 　


镍交易机会： 清明附近预计镍价仍然以调整为主，下方支撑可能在78000附近。跨期：观望。

操作理由：
1、市场情况：日内，俄镍贴水200-100元/吨，金川上调上海报价至82500元/吨，略高于市场价格，多数贸易商金川货源紧，升水继续上涨，贸易商出俄镍较积极，但部分下游昨日低价有所采购，今日采购积极性下降，成交较昨日转弱，上午主流成交区间81100~82400元/吨。
　
2、基差情况：1#镍81725，较活跃月升水795。
　
3、库存情况：仓单77019吨，减364吨，近一个月持稳。LME库存38.12万吨，近期持稳为主，总体处于近年高位。
　
4、进口情况：进口理论盈利1200元/吨，近期较为反复。近期精炼镍及镍矿进口量跌至近年低位，但镍铁进口继续走高。
　
5、主力资金：净空头寸，净空占比20.09%，总体持稳。
　 　


铅交易机会： 趋势，需求淡季，偏空短线或观望。跨期：观望。

操作理由：
1、市场情况：日内，期盘下跌后横盘整理，持货商积极报价，下游仍有看跌情绪，询价较多，但整体成交有限。 随下游消费传统淡季来临，电池厂备货热情较低，加之畏跌情绪未减，预计本周成交或仍将趋淡。
　
2、基差情况：1#铅17550，较活活跃月升水275。
　
3、库存情况：仓单64648吨，减252吨，2017年来总体增仓。LME库存19.02万吨，近两个月基本持平。
　
4、进口情况：：进口理论盈利650元/吨，近日回落中但整体仍然处于处近年高位。
　
5、主力资金：净多头寸，净多占比0.02%，减多。
　 　


锡交易机会： 趋势，清明附近轻仓持空或观望。跨期：观望。

操作理由：
1、市场情况：日内，价格回落刺激下游补货，市场成交有所回暖。
　
2、基差情况：1#锡142750，较活活跃月升水100。
　
3、库存情况：仓单1746吨，减0吨，去年9月来回落。
　
4、进口情况：锡理论进口利润近期有所回落，此前自2016年11月来反弹。

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