耶伦：可能“相对较早”缩表 通胀走高条件仍在

美联储主席耶伦暗示会继续加息，说若经济进展符合预期，可能会“相对较早”实施缩减资产负债表的计划，希望让缩表不会明显影响市场。

耶伦强调，美联储决策者在关注通胀，认为当前数据有噪音，要避免未来被迫加快速度加息的风险。她自称有意做满这届任期，否认和特朗普 讨论过会不会连任。

从市场反应看，投资者对耶伦的讲话可能不是太满意。耶伦讲话期间，美股三大股指一度全线下跌，纳指跌幅曾达到1%。股票代码首字母合称FANG的四大科技股——Facebook、亚马逊、Netflix和谷歌母公司Alphabet集体下挫。

纳指下跌的同时，“恐慌指数”VIX一度涨至11。

金价在美联储会议声明发布后震荡下行，耶伦讲话期间连续跌破1270美元、1260美元两个整数关口，到耶伦讲话结束时，回吐日内全部涨幅转跌。

美元指数在耶伦讲话期间抹平日内多数跌幅，一度刷新日高至97.11，日内涨幅超过0.1%，目前跌落97.00。

耶伦讲话期间，美国国债收益率继续反弹，日内跌幅收窄。美联储会议声明发布前公布的美国CPI数据意外远逊预期，此后美国国债全线下挫，10年期美债收益率盘中创去年美国大选日之前新低。

加息会继续 关注通胀

本次美联储会议声明显示，联储决策者对疲软通胀的担忧有所增加，但仍预计今年将再加息一次、明年加息三次。会后的新闻发布会上，耶伦表示，本次会议联储决定加息体现出美国经济取得进展。

耶伦仍然预计，循序渐进地加息是有保障的。在未来数年，美联储可能适合渐进式加息，但政策并没有预设的模式。她认为，通胀回升的条件仍然到位。

耶伦提到了新近公布的通胀数据。她说留意到数个核心通胀率数据疲软，联储“密切监控”通胀走势，又说“重要的是，不要对少数可能是噪音的通胀数据反应过度”。

耶伦认为，通胀疲软可能是受到暂时的因素影响。这暗示，她并不是很担心通胀疲软的趋势。耶伦说：

最近通胀数据走低，这明显受到某些领域价格的一次性降低推动，比如手机无线服务收费和处方药价格下跌。

当有记者问起，全球化和央行信誉下降有无可能造成全球低通胀环境，耶伦回答：“我认为美联储的信誉并没有受到伤害。”她又说，低通胀“当然可能”部分归咎于结构性因素。

在耶伦讲话以前，本周三稍早公布的5月美国CPI和核心CPI环比增速分别仅有-0.1%和0.1%，核心CPI增速创24个月新低，而4月增速分别达到1.9%和1.7%。数据公布后美国国债收益率全线走低，10年期美国国债收益率创七个月新低。

缩表将至 有意淡化市场反应

此次会后美联储公布了从今年起缩减资产负债表（缩表）的计划，预计将每季度逐步减少购债，直至每月缩减300亿美元国债、200亿美元住房贷款抵押证券（MBS）。

耶伦说，一旦时机合适，美联储将让资产负债表正常化，缩表预计今年开始，可能持续数年。缩表限额应当有助于避免利率波动。

耶伦估计，若经济进展符合预期，可能会“相对较早”（relatively soon）实施缩表计划，缩表可能会在利率正常化结束之前进行。尚未决定 何时开始缩表。

她还说，希望提前就资产负债表政策发出警告，以便市场应对。目标是，没有人会对资产负债表政策感到震惊。希望市场不会对FOMC缩表作出多大反应。缩表有点像“看着油漆晾干”，应当在幕后悄悄地进行。

连任存疑

明年耶伦的任期届满。特朗普当选总统前曾批评美联储的超低利率政策，还说要找人取代耶伦。就任后特朗普态度大转变，说宁愿保持低利率，不过并未明确耶伦会不会连任。

对于个人任期，耶伦说，她完全有意做满这届任期，未与特朗普讨论未来任期，希望尽早进行美联储理事提名工作。另外，耶伦承认自己长期支持低利率政策。

根据最新媒体消息，特朗普仍可能明年让自己的人选顶替耶伦。

美联储公布决议前，本周三稍早《华尔街日报》援引高官消息称，特朗普的首席经济顾问、前高盛总裁兼首席运营官Gary Cohn将主持寻找耶伦接班人的工作。(全球金属网 OMETAL.COM) (您想天天免费看到如此海量的金属资讯吗？1、点击此处将全球金属网设为您的上网首页 2、点击此处将全球金属网添加到您的收藏夹内。)