欧央行全线下调欧元区通胀预期 货币政策正常化仍需耐心

欧央行今日(6月8日)公布利率决议，政策利率均按兵不动，声明中删除了可能会再次下调利率的措辞。

会后德拉吉发表讲话，表示欧央行管委会全线下调欧元区通货预期，量化宽松(QE)将继续直到通胀持续回升。德拉吉还表示，当日例会上并未讨论缩减量化宽松规模(tapering)。

欧央行管委会预计利率将在较长一段时间内维持在当前水平，远超QE实施期限。维持每月QE规模在600亿欧元至少至12月份。

欧元区经济增长预期稍作上调

欧洲行将经济增长面临的风险评估调整至大体平衡。德拉吉称经济数据确认了经济动能变强。

德拉吉称，若前景恶化，欧洲央行可以扩大QE规模，或延长QE实施时间。仍需要实施非常宽松的货币政策。

欧央行预计2017年GDP增速为1.9%，此前预期1.8%。预计2018年GDP增速为1.8%，此前预期1.7%。预计2019年GDP增速为1.7%，此前预期1.6%。

全线下调欧元区未来三年通胀预期

欧央行预计2017年通胀率为1.5%，此前预期1.7%。预计2018年通胀率为1.3%，此前预期1.6%。预计2019年通胀率为1.6%，此前预期1.7%。

德拉吉称，通胀预期修订主要是受能源价格影响。与全球性因素相关的下行风险仍在。核心通胀率疲软主要是因为薪资增长乏力。

未讨论缩减量化宽松规模(tapering)

德拉吉称，欧央行并未讨论何时宣布QE未来措施；欧洲央行并未讨论何时削减QE(tapering)。

欧央行未来很长一段时间内仍将通过货币政策支持经济；欧洲央行相信QE的力度和威力。

欧央行调整指引（华尔街见闻注：即从决议声明中删除可能会再次下调利率的措辞）是因通缩风险消失。通胀路径面临的不确定性已经减弱。需要通过货币政策来支持经济复苏。

德拉吉称，欧央行并未讨论货币政策正常化。若事情恶化，欧央行同样也做好了下调利率的准备。

机构评论：“前瞻导引上向鹰派的小小转变”

德银策略师认为，欧央行要等待通胀预期再次走高后才收紧购债规模，将会使得货币政策正常化变得更加困难；预期欧央行将在9月宣布2018年开始收紧购债，QE最终在明年某个节点结束。

荷兰国际集团分析师Carsten Brzeski称，“[欧央行政策的]宽松偏向已经消失”，比起欧央行声明中的语句，市场应当更加关注欧央行省去的措辞，即利率不会下调至比当前更低的水平。

磐石基金的Claus Vistesen称，今天欧央行表态上的变动代表着“前瞻导引上向鹰派的小小转变”，虽然只是一小步，却有着非常重要的意义。声明的其余部分仍保持鸽派口径。

英国安本资产管理公司的Patrick O’Donnell称，欧央行措辞上的调整“正是投资者所期待的”，但同时也指出，欧央行对变化做出反应的速度还是非常缓慢的，可能要等到9月才能真正看出欧央行是否在改变货币政策走向。(全球金属网 OMETAL.COM) (您想天天免费看到如此海量的金属资讯吗？1、点击此处将全球金属网设为您的上网首页 2、点击此处将全球金属网添加到您的收藏夹内。)