[机构看盘]东海期货：沪镍如期突破10万关口，料将打开上涨空间

　一、基本面：

　　1、据SMM，2017年12月全国镍生铁产量环比小幅减至4.04万吨，环比减1.82%，同比增10.85%，2017年全年产量42.35万吨，累计同比增8.00%。

　　12月全国产量减主要受低镍生铁产量减少拖累，当月低镍生铁产量减20.68%至5800吨，因下游200系不锈钢产量减，且钢厂增加废料采购量，致使低镍生铁需求严重萎缩，低镍生铁工厂减产甚至转产。12月高镍生铁产量相对平稳，但1月产量将下滑主要受大型高镍生铁工厂炉龄已到将安排检修影响，SMM预计1月全国镍生铁产量环比降幅超8%至3.71万吨。

　　2、据SMM，2017年12月份全国电解镍产量1.51万吨，与11月基本持平，同比增1.32%，1-12月累计产量15.83万吨，累计同比减10.88%。

　　11-12月电解镍产量增加，主要因西北某冶炼厂年底冲指标，产量小幅增加。但1月产量将下滑，因处消费淡季叠加春节因素，另金川公司因事故影响，SMM预计1月全国电解镍产量环比减至1.14万吨，降幅达24.50%。

　　3、1月9日LME镍库存减1374吨至367056吨。1月9日上期所镍增加320吨至35157吨。

　　4、昨日，SMM 1#电解镍97700~98400元/吨。俄镍较无锡主力1802合约贴水300元/吨左右，金川镍升水200-300元/吨左右。上午镍价先抑后扬，下游畏高，拿货积极性一般，市场成交较昨日转差。上午主流成交区间97800~98550元/吨。下午镍价仍高位震荡，高价采购多为按需采购，市场成交活跃度较上午转淡。下午成交区间97900~98600元/吨。

　　二、综合分析：

　　隔夜沪镍1805如期突破10万整数关口，这也符合本人预期。我们从现货商那里了解到，目前现货商也均在积极备货，同时现货生意相当而已仍比较活跃。同时，我们也看到伦镍走势，也有即将突破13000美元的势头。从伦镍周线上分析，我们也不难看到伦镍趋势向上的概率较大。

　　因此，操作上，本人认为沪镍前期我们建议的93000附近多单继续持有。另外，未建仓的投资者仍可逢回调买入为主。料后市上涨空间已打开，短期有望再度突破。
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