黄金震荡收低 下周看涨人气低迷

现货黄金周五（7月13日）转跌，美市盘中最低下探至1236.60美元/盎司，金价再度触及年内低位，短线震荡剧烈，金价仍运行在1250关口下方，本周下跌13.4美元，跌幅1.07%。美元周五小幅上涨，美元指数最高触及95.25，但盘中有冲高回落迹象。美股大涨，纳指及标普500指数均创出历史新高。

    日内公布的美国数据不佳，数据显示6月进口物价指数月率为下跌0.4%，低于前值0.6%和预期0.1%，录得2016年2月以来最大跌幅，主要因石油价格下跌，且美元走强打压其他进口商品价格；美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为97.1，低于前值和预期98.2，因7月初消费者信心有所下滑，但与前12个月的平均水平几乎持平。

    美联储周五发布了政策报告，美联储主席鲍威尔将在下周二、三（7月17和18日）出席国会半年度听证，事先准备好的半年度货币政策证词在周五（7月13日）公布。这也是鲍威尔上任后第二次国会活动。报告显示，上半年美国经济稳健扩张，但高度杠杆率的公司借贷水平高企。预计渐进式加息将与目标相吻合，财政政策可能会在2018年支持GDP增速。报告发布后，美股应声上涨，道指突破25000点，标普500指数突破2800点。

    分析称，走强的美元对黄金仍然是压力，目前美元还是受到市场追捧，仿佛市场的主宰，这给黄金带来了极大的压力。由于目前投资者对黄金的兴趣淡然，7月截止到目前为止，黄金ETF持仓已经减仓19吨，在这种环境之下，黄金要上涨是非常困难的。然而，黄金的估值目前处于低位，分析师也预计下半年反弹的机会还是比较大的。

    从技术看，目前金价整体走势仍是下跌趋势，黄金在连失1260美元/盎司关口和1250美元/盎司关口后有进一步走弱的迹象，金价料将保持在一定的范围内盘整。即期阻力位在1250及1260关口；下行支撑在1245及1250，1240及1235关口。

周五走势表述

    国际现货黄金周五（7月13日）亚市早盘开于1247.20美元/盎司后，金价短暂上涨，录得日内高点1248.10美元/盎司后转跌，金价震荡下行。欧市金价跌幅加剧，空方控盘，期间虽有反弹，但均昙花一现。美市金价大幅下挫，录得日内低点1236.60美元/盎司后强势反弹，但随后再度急挫，多空交锋激烈，金价后转入盘整，窄幅波动，终收于1241.30美元/盎司。

    国际现货黄金周五（7月13日）亚市早盘开于1247.20美元/盎司，最低下探1236.60美元/盎司，最高上涨至1248.10美元/盎司，终收于1241.30美元/盎司，下跌5.47美元，跌幅0.44%。

基本面利好因素：

    1.周五（7月13日）公布的数据显示6月进口物价指数月率为下跌0.4%，低于前值0.6%和预期0.1%，录得2016年2月以来最大跌幅，主要因石油价格下跌，且美元走强打压其他进口商品价格。

    2.周五（7月13日）公布的美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为97.1，低于前值和预期98.2，因7月初消费者信心有所下滑，但与前12个月的平均水平几乎持平。

    3.周三（7月11日）公布的6月生产者价格指数PPI，该指数较5月份上涨0.3％，涨幅与5月一致，高于预期的0.2％，年率为3.7%，创6年以来的新高；剔除能源和食品的核心PPI上涨0.3%，高于经济学家预期的0.2%，年率为2.7%。

    4.周四（7月5日）公布的ADP就业报告显示6月岗位增加17.7万个，低于预期值18.5万，数据发布后美元下挫，对黄金形成利好。

基本面利空因素：

    1.周四（7月12日）公布的美国6月季调后CPI月率为0.1%，不及前值及预期；但年率为2.9%，仍创下六年来的新高；

    2.周四（7月12日）公布的美国至7月7日当周初请失业金人数为21.4万人，低于前值和预期，创2个月以来新低。

    3.周五（7月6日）发布的6月非农就业报告显示非农就业人口新增 21.3万人，预期 19.5万人，前值 22.3万人修正为 24.4万人。失业率有所上涨，从5月的3.8%升至6月4%。时薪增加了5美分至26.98美元，薪资增长率同比上涨2.7%。

    4.美国商务部周五（7月6日）公布数据显示，美国5月贸易赤字431亿美元，好于预期赤字437亿美元。由于大豆和商用飞机出货量增加，出口创纪录新高，5月份这一逆差规模创自2016年10月来新低，也创下十年来最大三月降幅。

后市展望

    1.Kitco 周五（7月13日）发布的每周黄金调查显示，过半华尔街专业人士看跌，普通投资者略微看涨，但看涨人数不及一半，市场再度出现分歧。在针对华尔街专业人士的调查中，有19人参与了调查，有12人，或63%认为下周黄金将会下跌，有4人即21%认为下周黄金将会下跌，3人或16%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有642人参与了调查，有280人，或44%认为下周黄金将在一周内走高，有263人即41%认为下周黄金将会上涨，99人或15%认为黄金将会盘整。

    2.SIA 财富管理首席市场策略师科林©辛辛斯基（Colin Cieszynski）表示，“下周我继续看空黄金。” “这更像是一次技术性的呼吁。看起来像美元希望突破，而黄金正在努力维持1240美元。”

    3.Kitco的高级技术分析师Jim Wyckoff表示，他们正在对市场进行“坚实的技术控制”。他补充道，“价格阻力最小的路径将保持横向走低，直到近期技术发展为看涨为止。”

    4.ForexLive董事总经理亚当·巴顿（Adam Button）也在寻找黄金价格的进一步疲软。“美元一直坚挺，美联储官员没有发出任何放缓加息的迹象，“巴顿说。 “从技术上讲，从12月低点突破可能会开始快速、激进的抛售。”

    5.纽约梅隆银行（BNY Mellon）资深外汇策略师尼尔©梅洛（Neil Mellor）近期也看跌黄金。梅洛说“我认为你需要把黄金看作是对美元的反面游戏。如果美元走高，则黄金走低。看看技术面，美元现在很难看空。”

    6.尤里卡矿业报告的主编理查德·贝克认为人民币贬值与外汇市场上有“惊人的相关性”。“这种关系可以追溯到3月下旬美中贸易紧张局势的恶化。随着人民币走软，黄金也走弱，”贝克说。 “有趣的是，黄金与人民币的关系强于对美国的关联。如果这种相关性成立，那么当人民币接近6.7元/美元时，Comex黄金将走向1230美元的水平。”

    7.Phoenix 期货和期权公司总裁凯文格·雷迪（Kevin Grady）正在寻找对1232美元黄金区域的测试。他指出，市场有许多空头（看跌交易商），贸易战即避险提供的是美元，而不是黄金。他表示，中国不能对美国的商品征收关税，但可以出售美国国债，这将意味着美国的更高利益，“这是对黄金的威胁，”格雷迪补充道。

    8.沃尔什商业套期保值与交易主管肖恩·拉斯克评论说，黄金在某些时候应当吸取关注关于贸易战升级的买盘。不过，他补充道，黄金也必须持有1240美元左右的趋势线支撑位;黄金曾在此水平下徘徊，但随后爬回上方。拉斯克补充说“烦恼很快就在眼前，如果关税扩大。”然而，黄金季节性旺盛期即将来临。从历史上看，这种金属在夏末和秋季表现良好，因为印度所谓的“婚礼季”期间购买旺盛。

    9.Price 期货集团的高级市场分析师Phil Flynn预计黄金至少会有部分反弹。他表示，对经济似乎有信心，“市场上没有太多的恐惧”通常可能支持黄金。“说到这一点，下周我们应该反弹，”Flynn说。 “市场超卖，我们应该进行某种[向上]修正。”

    10.VR黄金新闻编辑马克·莱柏维兹，评论称由于在七月通常是黄金周期性低点，正在等待确认上攻。如果认为任何反弹“可能只是死猫反弹。说得太早了，“他说。

下周一重点关注

22:00 加拿大至7月6日全国经济信心指数

美国6月谘商会就业趋势指数

21:00 比利时 布鲁塞尔 欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)对欧洲议会经济与货币事务委员会发表讲话。

21:10 美国 明尼阿波利斯 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)发表讲话。
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