夜里谈金：9月19日夜盘策略，国债期货整体微跌 沪锌大涨4.17%

　黄金

　　市场消息，北京时间9月18日消息 根据高盛（228.89， 1.00， 0.44%）的观点，经济衰退的风险很低，即使放眼未来三年也是如此。该投行表示，美国经济衰退的可能性在短期内是很小的，在未来三年内发生的概率为36%，低于历史平均水平。高盛的经济学家写道：“我们的模型描绘了一幅更为有利的景象：强劲的经济增长、对金融状况难以维持的担忧消退，到目前为止都已经抑制住了美国经济衰退的风险。”他们表示，越来越多的投资者对未来几年美国经济衰退的可能性感兴趣。可以肯定的是，收益率曲线平缓，即短期国债收益率接近长期收益率，这引发了对经济前景的担忧，美联储收紧的周期也同样如此。一条平缓的收益率曲线可能导致一条倒转曲线，即短期利率高于长期，这是一个可靠的衰退指标。新兴市场和中国的疲软也引发了对美国经济最终可能会受到影响的担忧。Goldman的经济学家指出，歷史经验表明，美国的经济衰退与其他地区的衰退是同步的。回顾过去40年，如果美国目前没有陷入衰退，发达市场经济体在下一年出现衰退季度的平均概率略高于20%，而美国目前若处于衰退中，那么此概率将接近70%。经济学家们补充道，从1980年到2001年，其他发达市场与美国每次经济衰退的相关性都有所下降。然而，金融危机引发了几乎所有发达经济体的衰退。盘面上，沪金1812日内反弹，没有继续延续周二夜盘跌势，收盘价267.95，最低价267.20，收盘20日线之上40日线之下，有再度破位下行的可能，操作上依旧建议投资者继续持有黄金空单，黄金中线走势继续看空。点位方面，可以依托MA40均线去进行空单的布局，防守点位269.2附近，目标点位266.1。

　　铜

　　市场消息，紫金矿业(601899,股吧)斥巨资收购塞尔维亚国有铜企，紫金矿业还同意在项目交割之日起6年内投入约12.6亿美元（含上述3.5亿美元）的资金用于旗下4个矿山和1个冶炼厂的技改扩建或新建等。一期项目完成后预计矿山年产铜精矿含铜8.2万吨，冶炼厂年生产阴极铜8万吨；二期项目完成后（含一期）预计矿山年产铜精矿含铜12万吨，冶炼厂年生产阴极铜约15万吨。上海现货铜报价在49870-50130元/吨，涨1130元/吨，对1810合约，升270元/吨-升330元/吨-。今日现货市场货源保持紧平衡状态，湿法货源较少，好铜平水铜充裕，但下游在高升水情况下谨慎接货，成交活跃度一般。早盘好铜报340+临近中午有所下滑，但仍维持在320。盘面上，沪铜1811继续上扬，涨幅2.56%，冲破MA5日均线阻力，上方关注50600压力。操作上，沪铜1811前期多单49200附近止盈，新仓方面目前来看上行空间不大，新多需等待回调后再次介入，点位方面，下方给到48900建议进多，目标50600，防守点位48200。

　　锌

　　受国家发改委加大基建力度提振以及美元加征关税靴子落地影响，锌价日内大幅增仓上涨，涨幅创下今年以来新高。供应方面，上月锌产量43.1万吨，同比下降7.9%，低于预期值，反映8月份冶炼厂检修恢复情况不及预期。锌锭现货对三月合约升水再度扩大，国内锌库存增幅仍较有限，进口窗口维持开启，且当下正处于下游旺季，下游采购以进口锌为主。在库存低位之下，锌价格弹性较大。中线看，随着锌矿的释放，供给端上周五锌矿TC继续上行，矿山供给宽松预期逐渐得到验证。TC将维持上行趋势，锌冶炼利润恢复，冶炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，加之进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看沪锌仍存下行空间。盘面上，沪锌1811大涨4.17%，接近涨停，高点触及上方高点21700附近，到达昨日我们说的压力位一线，，后市操作上，前期多单盈利出局，短线交易上，激进者建议在21700附近布局空单，目标400个点左右，稳健者建议关注为主。(全球金属网 OMETAL.COM) 【点击此处】或扫描下面二维码即可用微信接收各种行情报价啦！