[机构看盘]华泰期货：短期不锈钢支撑镍现货，镍铁预期压制远期镍价

镍市逻辑：
现货市场：俄镍较无锡主力1810合约升水450元/吨，金川镍较无锡主力1810合约升水6300元/吨左右。
中期逻辑：上周，精炼镍现货进口整体维持亏损，上期所镍仓单继续下降，LME库存下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：产业链上，镍铁预期偏弱维持不变，目前逐步开始兑现，但彻底兑现仍然需要时日；不锈钢短期维持偏强格局，对精炼镍需求有所支撑；因此，短期不锈钢支撑镍现货，但镍铁偏弱预期压制远期镍价。

走势分析：
19日，进口镍对金川镍贴水小幅收窄，至5850元/吨，而进口镍对电子盘升水提升至450元/吨。金川镍升水下降至6300元/吨，金川镍升水回落，进口镍升水提升，二者价差收窄至5850元/吨。
19日镍仓单下降幅度扩大，另外，现货市场短期货源仍比较充足，但是不锈钢企业采购订单增多，这意味着现货市场或将有所好转。
19日，镍现货进口转为亏损，这也支撑现货市场升水稍微提升。
LME库存19日持平，全球范围内精炼镍整体供应格局不变，因此LME大方向去库存依然没有变化。
镍铁镍矿方面，19日，镍矿价格继续平稳，镍铁价格则有所回升，目前的价差格局仍然有利于精炼镍消费，但镍铁未来供应增加的展望不变。
不锈钢市场方面，19日不锈钢企业指导价格普遍平稳，部分企业小幅下调50元/吨，当前不锈钢市场维持偏强的现货结构，由于当前不锈钢冶炼利润尚可，因此，冶炼厂之间正加紧争夺远期订单，导致对精炼镍需求得以提振。
综合情况来看，产业链上，镍铁预期偏弱维持不变，目前逐步开始兑现，但彻底兑现仍然需要时日；不锈钢短期维持偏强格局，对精炼镍需求有所支撑；因此，短期不锈钢支撑镍现货，但镍铁偏弱预期压制远期镍价。(全球金属网 OMETAL.COM) 【点击此处】或扫描下面二维码即可用微信接收各种行情报价啦！