[机构看盘]华泰期货：白银震荡小幅上涨 沪银空头持仓减持大于多头

白银

现货市场：昨日白银价格延续震荡并小幅反弹，而与此同时美元指数的波动情况也同样十分有限。此外需要注意的是，自上周起至昨日，已经有连续6个交易日递延费支付方向为空支付多，这在过去是相对罕见的情况。

下游行业情况：昨日，与白银相关的下游行业的市场表现来看，光伏行业以及电子元件板块市场表现再度双双弱于大盘。不过虽然相关市场表现差强人意，可有关实际投资的数据表现却并不显得十分疲弱，甚至诸如光伏投产以及出口等数据于近两月表现还相对较为亮眼，故而目前白银下游行业市场表现与实际投资方面仍存在较大的背离。

库存方面：上期所白银期货仓单昨日继续上涨725公斤，不过这样幅度的变动并不影响此前形成的库存逐渐走低的趋势。与此相应的是，Comex期银库存本周前两个交易日库存上涨幅度也达到1,251,203盎司（约合35,471公斤），目前自年初形成的上期所白银库存震荡并走低以及Comex期银库存持续走高的格局暂时被打破，

机构持仓情况：昨日日内，白银价格震荡并小幅上涨，而沪银Ag1812合约空头则是出现了3,497手的减持，但与此同时多头头寸累计变动则非常有限，仅为小幅下降73手。故而料想目前至议息会议前后，白银价格或将延续震荡并小幅反弹格局，但更大趋势性行情或仍需待议息会议后给出更为明确的指引。

操作建议：

目前白银价格持续呈现出小幅反攻格局，多单可暂时持有，但需严格控制止损。上方位置看向3460一线，倘若后市行情果真能够反弹至高位置附近，则多单建议及时止盈，并且可以考虑适当布局空单入场。

后市关注：

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