[机构看盘]中电投先融期货：铜短期还有走强的空间

伦铜上周呈现一个向上反弹的行情周K线以穿头破脚的阳线报收。在前一只大阴线之后连续出现2只阳线表明市场已经企稳了，再创新低 的可能性偏小。伦铜持仓量为277448手，较上周28500手减少了7000多手，这又表明铜的反弹并没有得到持仓量的支撑。而现货的升贴水超 过30美元。基金最新持仓上周因为美国政府停摆因此无法正常公布呈现一个顺延的情况。上海的持仓565692手与之前相比变化不大。最新公 布的库存显示本周增加2899吨至100878吨，另外伦铜的库存整体依然呈现一个较低的水准135100，仓单注销达到了10%。沪铜上周下半段的 走势明显要强于外盘，日线出现5连阳，表明市场反弹呈现一个短暂强势的过程。伦铜上周出现的反弹是因为几个重要因素的叠加形成的： 1.中美贸易争端呈现一个缓和的趋势，去年8月份以来中美开始贸易战之后双方经历了一个分庭抗礼斗智斗勇的过程。在G20峰会中美国总统 特朗普与中国主席习近平达成重要共识。双方加紧了中美贸易谈判。从近期传出的消息看已经达成了重要共识，距离最终协议的达成只有一 步之遥。1月30日中国主管贸易谈判的负责人将会赴美国进行最后的冲刺，由于市场普遍持乐观情绪，这对市场的人气起到一个非常正面的 作用。2.国内长期形成的低库存对市场起到了重要的影响作用，目前伦敦库存只有12万吨，而沪铜也只有10万吨，这都是非常低的水准。3. 与此同时，美国股市大幅反弹同样给市场起到了正面的影响，不过这种反弹并没有得到一个量价的很好的配合。伦铜目前向上的反弹压力在 100日均线6102美元/吨。日线上连接去年高点7348美元/吨和12月3日的高点6352美元/吨形成的压力线正好与100日均线压力重合。因此这一 线有比较强的压力，冲高回落的可能性居大。基本面方面：1.美国1月12日当周首次申请失业救济人数(万人)为21.3，低于前值21.6，低于 预期22。2.中国国家统计局今日发布2018年12月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。对此， 国家统 计局城市司高级统计师绳国庆解读称，从同比看，CPI上涨1.9%，涨幅比上月回落0.3个百分点。从同比看，PPI 上涨0.9%，涨幅比上月回落 1.8个百分点。

　　综上所述，伦铜下周极有可能出现一个先扬后抑的走势。

　　美元指数周五继续反弹，最后带阳线报收，日K线最高至96.402，最低探至95.993，收盘上涨0.255点，以96.328报收。美元指数整体看 上周呈现一个上扬的走势，周K线为阳线并且技术摆动指标MACD在零柱线形成金叉，因此95.10短期止跌迹象明显，预计下周仍将呈现一个向 上反弹的格局。人民币离岸价CNH上周暴涨至6.87之后出现一个回调的走势，目前看压力在6.83一线后市仍然有下跌的空间。

　　沪铜主力上周呈现一个反弹的格局日K线形成罕见的5连阳其走势明显强于外盘。下周回调的空间不会太大，在47500元/吨有很强的支撑 ，关注回调可能的买点出现。
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