无视库存利好沪镍暴跌逾3% 黑色系集体重挫焦炭领跌逾3%

今日早盘有色金属市场多数飘绿，截止早间9时40分左右，沪镍跌逾3%，沪铅跌近0.7%，沪锌、沪锡跌近0.4%，沪铜跌近0.1%，沪铝微弱飘红。 铜方面，市场开始消化宏观乐观情绪，英镑震荡，油价下跌。昨晚沪铜跳空低开，上冲动能不足，市场依旧担忧全球经济形势和全球需求，不利于铜价大幅冲高，预计今日沪铜46700-47300。今日关注国内CPI和PPI数据，或将对铜价形成指引。 镍方面，10月初以来，伦镍库存一直下降，平均单日降幅超过4000吨，累计降幅逼近40%，不过市场却对此反应十分冷淡。（》【SMM快讯】连降十一日！LME镍库存半月降幅已达40%） 受黑色系集体沦陷的悲观情绪拖累，叠加下游不锈钢高库存的如影随形，今日期价以大跌的形式突破震荡走势，不过沪镍指数持仓仍在增加，主力1912收获了逾1亿资金青睐。现货方面，据SMM了解俄镍较沪镍1911报升水50到升水150元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水200-300元/吨，升贴水较上周小幅上调，俄镍升水小幅走高，主要因近期俄镍成交稍有改善，而进口维持较大亏损，叠加临近交割日期，持货商挺升水，但仍有个别贸易商反馈平水也可出货。金川升水今早报升水300元/吨较多，但普遍反馈成交较少，个别反馈可下调50-100元/吨幅度。

今日镍价整体表现平稳，13.58万附近交投略有集中，进入贸易商普遍反馈俄镍有少量成交，金川镍成交不如俄镍活跃。市场对于13.5万附近价格接受度比之前改善。金川公司出厂价137700元/吨，较上周五持平。 黑色系方面，焦炭跌逾3%，螺纹、铁矿跌近1.7%，热卷跌近1.6%，焦煤跌近1.2%；钢材现货最近运费有上涨，据smm了解唐山、浙江、郑州去年就开始超限管理，运费涨幅不大。但合肥地区近日治超力度加强，运费上涨较多。热卷方面供应方面还是有较大压力，需求有回落，现货价格上涨空间不大。铁矿石方面，期货主力昨日高开低走，高开主要是宏观利好消息较多，随消息被稀释加上增仓较多打压盘面，午后开始下行。 上期原油跌近1%；因中美贸易协议第一阶段缺乏细节，削弱了对贸易关系的乐观情绪。此前贸易关系缓和曾在上周末提振油价。 截止9时40分，港交所新增美元计价小型金属合约情况：

技术分析： 铜：昨夜沪铜跳空低开后，反弹走高，盘尾重回47000元/吨关口位。因近日中美贸易以及脱欧利好消息逐步被盘面消化，市场回归谨慎，铜价高走动能不足，开盘即跳空。目前市场乐观情绪暂告一段落，对贸易前景的进一步发展仍存忧虑，投资者重回对全球宏观经济弱势的担忧，CMX金价亦重新向1500关口位上冲；欧洲方面，英镑小幅下滑，跌破1.26关口，因落实有序脱欧协议仍需时日，风险仍在。整体看目前市场重回理性，需求疲弱仍是铜价上冲动能不足的重要原因，原油亦因对需求侧的忧虑，油价回落至53关口位，多重因素叠加对铜价大幅冲高仍不利。关注今日国内9月CPI和PPI数据，预计今日仍维持高位震荡格局，目前沪铜收大阳柱，短期关注20日均线压力位。现货由于近日考虑到现货交割，现货报价保持交割水平附近，另外由于近期进口铜出现大量进口的情况，报价表现难有上调空间，且市场成交平平。预计伦铜5780-5840美元/吨，沪铜46700-47300元/吨，现货升水60-升水100元/吨。

铝：今日是当月合约最后成交日，且当月走势不强，预计今日铝价与昨日相比价差在40元/吨以内，因当月及隔月价差转为Contango结构，明日换月后价格有一定概率上涨，建议下游厂商今日少量备货。预计升贴水在10-40元/吨之间。晚间金属几乎全线飘绿，沪铝在低位状态下并未进一步下探，预计今日运行区间为13690-13800元/吨之间，升贴水在10-40元/吨之间。今日是当月合约1910最后成交日。隔夜伦铝受宏观情绪带动下有所回落，预计今日运行区间为1700-1740美元/吨之间。

铅：隔夜，沪铅1911合约开于16845元/吨，盘初受伦铅走弱影响，沪铅跳水下行，低位一度探至16725元/吨，后止跌企稳回升，并收复部分跌幅，最终报于16815元/吨，跌150元/吨，跌幅0.88%，持仓量增682手至51656手。沪铅破位60日均线下行，空头入场比较坚决，短期沪铅依然偏弱市震荡。

锌：隔夜伦锌虽转阳收阴，但在下方各路均线联合支撑作用下，叠加MACD红柱拉长，伦锌或存一定支撑。此外，LME锌库存连续录得下降，现货持稳back结构，表明海外现货较为紧俏，亦使锌价企稳。预计日内伦锌暂获支撑，运行区间为2390-2440美元/吨。昨日LME锌0-3升贴水为37元/吨。隔夜伦锌转阴为阳，受下方个路均线支撑运行，叠加宏观环境回暖，沪锌暂获一定上行动力。然最新三地社会库存较上周五录得小幅增加，显示下游消费由国庆后的补库转为平稳消费，此外中国贸易数据加剧市场担忧情绪，表明沪锌上行动能较为有限。预计日内沪锌偏于整理运行于18600-19100元/吨附近。料今日0#国产双燕锌对11合约升水110-130元/吨。

镍：伦镍收于长下影线小阴柱，影线下探60日均线位，收于40日均线附近，上方面临多根均线压力，今日关注伦镍能否站稳40日均线，守住17200美元/吨关口。隔夜沪镍收于下影线小阴线，影线刺破40日均线支撑，上方逐渐远离5/10日均线位，今日日间关注40日均线13万/元关口对沪镍的支撑情况。

锡：预计伦锡下方支撑位于5-20日均线16500美元/吨附近，上方阻力位于60日均线16800美元/吨附近。预计沪期锡上方阻力位于20日均线137500元/吨附近，下方支撑位于10日均线136200元/吨附近。现货市场，沪期锡主力2001合约昨夜重心小幅下移，料沪期锡今日重心或将高位维稳。预计今日主流成交价或将持稳于137000-139000元/吨。
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