[机构看盘]中信建投期货：菲律宾将矿业调查 镍价偏强运行

宏观面，美国 6 月 PPI 数据超预期，美联储埃文斯表态支持降息，市场情绪向好，推动有色金属普遍
走强。国内方面，6 月货币数据平稳，进出口数据略超预期，国内经济稳中向好。基本面，随着镍价
的持续拉升，镍铁经济性凸显，日内镍铁也迎来久违的上涨。目前供应端方面消息仍对镍价有一定支
撑，菲律宾矿业调查将开始，印尼方面将于 2022 年不再出口原矿。不锈钢方面则继续跟涨，近期的
成交好转也使得库存略有消化，但淡季的状况下，库存大幅下滑的可能性较小。总的来说，短期供应
端消息带来炒作空间，但长期来看，实质影响不大，而需求端偏弱状态难以逆转，镍价冲高回落的概
率较大。沪镍 1909 合约参考区间 102000-107000。
 操作上，沪镍 1909 暂离场观望。
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