有色金属悉数走低 欧美制造业PMI破荣枯线 经济前景堪忧

今日早盘有色金属悉数走低，主要因为隔夜美国、欧元区、德国制造业PMI均位于荣枯线50以下，打压市场对经济前景的信心，并且三位美联储官员齐发声不支持进一步降息。需要注意的是，在岸人民币创下7.0950的11年新低，也令市场担忧中美贸易谈判的前景。市场焦点转向美联储主席鲍威尔于北京时间周五22:00在怀俄明州杰克森霍尔发表的讲话，寻找是否进一步降息的线索。 周四公布的IHS Markit 8月制造业采购经理指数（PMI）初值从7月终值50.4跌至49.9，逊于所有经济学家预估。自2009年9月以来首次出现萎缩。

数据还显示，美国国内订单和海外订单出现十年来幅度最大的下降。 欧元区数据表现也不佳，欧元区 8月 Markit制造业PMI初值 47，预期46.20；欧元区 8月 Markit服务业PMI初值 53.40，预期53。 隔夜，美国三位央行官员表示，他们不支持进一步降息。堪萨斯城联储主席Esther George说美国不需要更低的利率，费城联储主席Patrick Harker随后也表示，利率现在大致处于中性状态，应该停在这里一段时间。波士顿联主席Eric Rosengren表示，宽松政策不是一个免费选择，它会带来更大的风险。 铝方面，截止8月22日，部分消费地到货增多，SMM统计国内电解铝社会库存106.3万吨，环比上周四增加1.2万吨。》查看详情【SMM数据】部分消费地到货增多，全国电解铝社会库存环比上周四增至106.3万吨 沪铅方面，沪铅站上万七关口后回踩，不过下方支撑较强。

SMM认为，现在处于传统消费旺季，近两周社会库存有所降低，有利于支撑沪铅上涨。不过，目前再生铅企业利润较高，生产较为积极，铅供应端压力依然较大。故铅即使消费回暖，基本面上对铅价推升的高度有限。 印尼镍矿商协会(APNI)周四表示，将继续要求政府遵守2022年镍矿出口禁令的时间表。印尼镍矿商协会秘书长MeidyKatrin Lengkey对记者表示，协会已要求与总统和多位部长举行会议，为自己辩护，因为提前禁止镍矿石出口将削减他们为冶炼厂发展融资所需的收入。》查看详情 印尼镍矿商协会继续向政府施压 要求其遵守2022年出口禁令时间表 黑色系，最大亮点在成材端库存数据全部下降，昨日铁矿石成现货交量较平时翻倍。矿端，昨日铁矿现货价格小降10-15但是成交翻倍至200万吨左右，铁矿盘面翻红可能跟套保空单平仓有关；钢厂拿货积极，不过贸易商仍然谨慎，关注9月环保限产政策的情况。

成材端，SMM钢铁数据显示，螺纹、热卷总库存均出现下降，5大品种总将库幅度在15万吨左右，有利于支撑钢价企稳。不过，部分钢厂对于后市价格非常悲观。 SMM钢铁统计的数据显示，本周全国热轧总库存341.41万吨，环比-0.8%，同比+6.5%。本周热轧厂库97.94万吨，环比+0.3%，同比-0.6%，仅小幅增加。社会库存：本周热轧社库243.48万吨，环比-1.2%，同比+9.6%。本周全国螺纹总库存881.92万吨，环比下降8.04万吨（-0.9%），同比+43.9%；其中社会库存627.85万吨，环比下降4.3万吨（-0.7%），同比+40.7%；厂内库存254.06万吨，环比下降3.74万吨（-1.5%），同比+52.3%。

上期油小幅走低0.75%，伊朗周三表示，如果伊朗的石油出口减少到零，国际水道将不会像以前一样安全，警告华盛顿不要对德黑兰施加更大压力。 技术分析 铜：盘面下滑主因仍是昨夜公布经济数据加剧了市场对宏观情绪的担忧，美国8月Markit制造业PMI不及预期叠加欧元区8月消费者信心指数较弱，导致投资者对经济形势愈发悲观。目前美国方面昨日公布的数据也处于好坏参半，虽然美国当周初请失业金人数公布值小于预期，但8月Markit制造业PMI不及预期且位于荣枯线下方，体现了美国制造业目前也并不乐观，美元也处于高位震荡局面，投资者在等待美联储进一步发声，从而判断降息概率。

欧洲方面经济疲软仍相对较严重，中美方面仍在谈判中，但贸易摩擦已经加剧了全球各大经济体的衰弱，潜在风险仍然较大。整体宏观方面需求不振，仍表现利空铜价。预计今日铜价继续低位震荡，目前沪铜收实体大阴柱，上方承压多根均线，技术指标继续表现利空。现货市场由于受到长单的影响，整体交投环境转好，且昨日价格继续走弱，预期低价也将吸引下游积极补货，持货商挺升水意愿较强。预计今日伦铜5680-5720美元/吨，沪铜46100-46450元/吨，现货升水70-升水100元/吨。 铝：随着利润释放，电解铝供应端有修复回升迹象，料今日沪铝主力1910合约运行区间为14200-14300元/吨之间，现货升贴水在平水-升40之间。

铅：隔夜，伦铅开于2075.5美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅冲高回落，后于2065美元一线获得支撑，进入欧洲时段，伦铅快速上行，一度上探至2085美元/吨，后临近收盘，有色整体下行，伦铅跟随回吐涨幅，最终报于2065.5美元/吨，跌10美元/吨，跌幅0.48%，持仓量增1193手至119005手。伦铅趋势上未改强势，低位回调后仍有上行空间。 隔夜，沪铅1910合约开于17100元/吨，盘初沪铅短暂盘整后，受伦铅走弱拖累，高位下行，一度下探至16980元/吨，后获得支撑，最终报于17015元/吨，跌70元/吨，跌幅0.41%，持仓量增942手至56742手。沪铅高位盘整，5日线暂存支撑，万七附近市场分歧加剧，但技术面上仍存做多的趋势，故近期关注多头资金动向。

锌：隔夜伦锌收得一大阴柱，整体运行于5日均线附近，KDJ拐头向下，伦锌下行动能显现，然海外市场由contango转至小back，空头信心或有所减弱，然宏观情绪不明朗下，伦锌走势仍有待指引，日内或运行于2230-2280美元/吨。隔夜沪锌收得一阴线，整体承压10日均线运行，KDJ拐头向下，显示伦锌或有下行趋势，隔夜空头大幅进场打压锌价，然国内社会三地库存未有明显增加下，现货市场紧俏或给予锌价一定止跌动能，预计日内或运行于18200-18700元/吨。料0#国产双燕锌对9月升150-170元/吨。

锡：昨日伦锡跌破16000美元/吨附近的支撑位后快速回升，目前下方仍测试整数关口16000美元/吨附近的支撑位，若有效跌破则下一支撑位于15500美元/吨附近。预计沪期锡下方支撑位于整数关口130000元/吨附近。现货市场，沪期锡主力2001合约昨夜夜盘重心维稳，预计今日主流成交价持稳于131500-133500元/吨。

镍：隔夜美国8月Markit制造业PMI表现不及预期，录得近十年首次萎缩，美元盘中震荡走弱。关注全球央行年会美联储主席讲话，美联储降息目前仍扑朔迷离。外盘全线飘绿，伦镍收跌0.9%，内盘多数飘绿，沪镍收平。现阶段镍价仍受资金面扰动，但继续拉涨需消息面配合，预计短期内镍维持偏弱盘整态势。关注伦镍15300美元支撑，沪镍主力12万关口支撑，预计现货价格122500~124500元/吨。
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