各机构后市观点9月23日

铜

美联储如期加息75个基点，由于市场已经消化此次加息，金融市场反应不大，市场可能重新关注铜供应紧张问题，预计沪铜保持震荡偏强走势。（财信期货）

美联储新一轮加息如期落地，美元指数于111高位运行，继续施压有色金属，宏观属性较强的铜或延续窄幅震荡，建议等待入场机会。（西南期货）

宏观利空与产业链缺口可能使得铜价宽幅震荡，铜价中长期仍受新能源需求的支撑。建议关注国内疫情、现货需求状况、下游开工、库存等状况。（申银万国期货）

目前旺季需求有望逐渐开始兑现，并且在美联储加息落地利空出尽后铜价也有望呈现回升，故目前操作上可以暂时以逢低吸入为主。（华泰期货）

短线市场受到美联储鹰派发言影响，中期宏观和供需基本面均有望好转，铜价可能短线震荡后温和反弹。沪铜上方压力65000，下方支撑60500。（弘业期货）

整体来看，近期铜市暂无新增重要变量，预期价格延续震荡走势。（华安期货）

整体来看，宏观利空落地，供需后期依然偏紧，铜价下方仍有支撑。（铜冠金源期货）

多空分歧，震荡整理，参考区间61000~64000元/吨。（广发期货）

技术面上，沪铜指数今日窄幅震荡，量能放大，多空分歧明显，预计短线于63000一线下方运行的可能较大。操作上建 议，逢高做空。（红塔期货）

总体而言，预计沪铜以震荡行情为主，建议观望为宜，支撑位60800。（中国国际期货）

铜库存回流但国内库存极低，节前存备货需求，宏观与现货矛盾加剧，价格涨跌两难。（迈科期货）

综合来看，铜价仍是面临强现实与弱预期的组合，短期跌幅有限，但长期看空，建议关注逢高布局空单机会（中信建投期货）

预计短期铜价震荡偏强运行，中期铜价上方仍有压力，关注后续铜库存变化情况。（新湖期货）

宏观情绪偏空，现货偏紧难持续，短期宽幅震荡走势。（一德期货）

目前供应和加息博弈，俄乌消息持续，美联储加息加快，进入9月加息周期，短期铜价或将承压（大越期货）

综合来看，美元维持强势的逻辑，加息节奏不会放缓，铜价承压运行，海外基本面边际走弱提供的支撑线将有所下移（美尔雅期货）

技术上看，铜价处于整理，延续逢低吸纳。（国投安信期货）

欧洲能源危机继续，铜冶炼受到冲击短期供给受到抑制，国内现货强势导致下游观望情绪浓厚，美联储继续实施大幅紧缩货币政策以控制通胀，连续上升的利率或令全球经济增长风险大增，且美元连创新高，铜价反弹空间有限。（鲁证期货）

供需维持偏紧格局的持续时间有可能超预期，铜价下方依然有坚实支撑。预计短期会区间偏强震荡。（华融期货）

铜价或依然延续着被宏观影响的主要逻辑，在美联储利率决议前以震荡为主。（中金财富期货）

宏观利空再次发酵，全球流动性收紧预期走强，短期现实偏强宏观向下，交易难度较大建议观望。（山金期货）

假期前国内企业将进行补库，预计社会库存将再次下降，将对价格形成底部支撑。(国泰君安期货)

铝

近期受近期美联储持续加息落地等刺激，以及美指走高打压商品，铝价持续弱势震荡运行。（财信期货）

云南供应或受电力影响存在不确定性，供应的不确定性使得铝价下方存在一定支撑，若终端及加工端消费情况能得到明显好转，铝价或偏强震荡，短期内建议尝试逢低做多。（华泰期货）

国内消费一般，但铝价下方有成本支撑，短线铝价延续震荡，中期小幅乐观。上方压力20000，下方支撑18400。（弘业期货）

近期的国内供应端扰动，铝价有望回归偏强震荡走势，近期沪铝主力下方支撑关注18000-18450元，上方压力19000元/吨。（铜冠金源期货）

从盘面看，预计沪铝将以震荡行情为主，建议观望为宜，压力位19150。（中国国际期货）

美联储会议后宏观情绪仍较差、进口接近打开LME依旧表现弱势制约短期的上行空间，但冶炼减量幅度较大，价格仍有上升的空间。（金瑞期货）

展望后市，基于全球宏观压力和短期国内的供给端减产并存，预计短期依旧预计宽幅震荡，但底部支撑有所增强，长期基于需求方向确立铝价长期重心下移判断。（南华期货）

昨日电解铝社会库存小幅下滑，现货交投略有改善，基本面对铝价有所支撑，铝价宽幅震荡为主。（中信建投期货）

短期铝价震荡偏强，建议逢低偏多操作。（新湖期货）

碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，俄乌战争刺激，国内消费消费不畅，铝价震荡运行（大越期货）

预计18500上方震荡，仍不宜追高。（美尔雅期货）

中线看，国内供应过剩预期较强，市场对房地产需求预期维持悲观，铝价上方空间有限。（中信期货）

铝价受到国内外供应题材支撑具备一定向上驱动，但需求掣肘，短期沪铝或继续在17000元以来的反弹通道内震荡运行。（国投安信期货）

国内铝大规模减产，供给下降，库存持续去化，价格支撑较强，但因进口窗口打开，伦铝受加息及经济衰退影响表现偏弱，压制沪铝的表现，预计短期铝价震荡偏强，建议逢低做多。（鲁证期货）

短期基本面供需两弱，宏观预期依然较差，建议观望为主。（山金期货）

供给收窄叠加电力成本支撑的逻辑将主导近期铝价延续强势运行，关注后续库存走势以及需求边际改善情况。（光大期货）

铅

整体上，全球铅库存低位，而当前铅市供需矛盾不突出，预计短期铅价维持区间震荡为主。（新湖期货）

偏空的宏观环境和国内过剩的产能现状限制铅价上方空间，但再生铅成本和消费表现给予下方支撑，且从技术面来看，宽幅震荡区间延续，建议维持区间操作。（西南期货）

短期供应压力不大，需求较好下，沪铅低位继续震荡。（弘业期货）

目前仍处于亏损位置，且原再价差仍处于低位，另外原生铅炼厂检修较多，电池厂存在一定的节前补库预期，下方支撑较强，下跌空间有限。（东吴期货）

短期在宏观及基本面逻辑切换中，铅价或震荡运行。（铜冠金源期货）

锌

整体来看，目前交易点仍围绕宏观层面，预计市场情绪仍有反复，同时国内下游消费尚未有亮眼表现，短期也难以提供更多向上推动，预计短期锌价或围绕25000元/吨运行。建议观望。（金源期货）

宏观预期落地后，沪锌主力合约已尝试性站上两万五关口，对于基本面不错的锌而言存在反弹的条件，建议逢低试多。（西南期货）

中期锌价可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。（申银万国期货）

价格方面，当下锌市场基本面矛盾尚不突出，若消费情况能得到明显好转，库存延续去化，锌价或具有较强的底部支撑，短期随着宏观情绪波动为主，建议以高抛低吸的思路对待。 （华泰期货）

十一节假日即将来临，市场炒作节前补库，锌短线震荡偏强。（国信期货）

国内现货偏紧，库存低位，锌价高位震荡偏强。美国加息利空落地后，市场利空情绪暂缓和，但中期美国加息利空影响尚在，且国内供应增加预期下，锌价上方空间有限。（弘业期货）

锌精矿进口窗口维持开启状态，原料不断补充，预计9月产量预计环比将大幅回升，而下游消费不佳，现货升水回落，尚未出现较明显的节前补库动作，另外宏观面仍存压力，预计沪锌上方空间有限。（东吴期货）

镍

短期或仍将维持震荡运行。低库存货继续给予镍价短期支撑，资金面以低库存为锚对镍价加以扰动，而下游成交实则亮点难寻。（国泰君安期货）

镍中线供需偏空，但全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存状态下镍价上涨弹性较大，当前远期利空与低库存现状的矛盾僵持，随着外围情绪回暖，镍价短期或偏强运行。（华泰期货）

短期镍交易风险加大，建议暂时观望。 （国信期货）

整体来看，镍价虽然长期基本面不佳，但目前供需压力较此前有所缓和，宏观利空也基本反映，因此镍价仍有进一步上行动力。（铜冠金源期货）
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