[机构看盘]迈科期货：美国非农数据超预期回升，贵金属短线承压

　　一、财经要闻

　　1.美国三大股指全线收涨，道指涨0.36%报36247.87点，标普500指数涨0.41%报4604.37点，纳指涨0.45%报14403.97点。

　　2.美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨12.4个基点报4.729%，10年期美债收益率涨7.5个基点报4.228%。

　　3.纽约尾盘，美元指数涨0.34%报103.998，周涨0.78%。离岸人民币对美元跌214个基点报7.1854，本周累计跌614个基点。

　　4.美国12月密歇根大学消费者信心指数初值为69.4，远超预期的62，前值61.3。一年期通胀率预期为3.1%，创2021年3月以来最低水平，环比降幅创最近22年最大，预期4.3%，前值4.5%。5年通胀预期2.8%，逼平2022年9月以来的最低。

　　5.美国劳工部公布数据显示，美国11月非农就业人口增加19.9万人，高于预期的18万，也远高于前值15万。11月失业率降至3.7%，预期为持平于3.9%。平均时薪环比增长0.4%，为年内最高增速，超出预期的0.3%；同比增速放缓至4%，符合市场预期。数据公布后，美联储互换合约显示，美联储首次降息的预期推迟至明年5月。

　　6.日本3季度GDP同比下降2.9%，萎缩程度超过初值，私人消费数据被修正为下降，凸显疫后复苏失去动能。

　　7.多家银行加力支持非国有房企融资。11月以来，工行、农行、中行、建行、交行等主要银行向非国有房企投放房地产开发贷款300多亿元，其中近两周投放140多亿元。另有多家银行正加快推进已批复民营企业贷款落地，同时加大项目储备力度。

　　二、基本面分析及结论

　　上周五晚间美国公布的11月份新增非农就业人数好于预期，好于前值，数据公布后，美债收益率向上反弹，美元指数上涨，美联储明年降息预期推迟至5月份左右。受此影响，贵金属金银价格短线继续向下调整。11月中旬到12月初的贵金属价格上涨，主要因为美联储明年降息预期明显升温。但12月初公布的ISM制造业PMI指数数据，将明年降息预期推升至非常宽松的水平，但实际来看，美联储是否降息需要观察。所以市场预期向美联储预期靠拢的过程，导致了贵金属价格的短线调整。贵金属价格要组织起新一轮上涨，需要美国更多 偏弱数据，或者美联储表态的配合。短线震荡调整。沪金主力合约关注473附近短线压力，沪银主力合约关注5940附近短线压力。
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