各机构后市观点3月30日

铜

技术面下有支撑上有压力，预计铜价短期维持震荡，等待新驱动指引。（金源期货）

国内铜基本面对价格有一定支撑，但价格继续走高对消费有所抑制，沪铜高位承压回落，日内顺势短线操作为好。（倍特期货）

绝对价格方面需警惕市场情绪反复，基本面对价格存在支撑但是上驱动力有限。（东吴期货）

整体来看，短期矛盾点或在于产业需求对于铜价的支撑。（华安期货）

铜价短线技术形态中性，可能在当前价位区间震荡。沪铜上方压力70000，下方支撑67000。（弘业期货）

总体来说，铜铝短期内预计维持震荡偏强运行，操作上建议逢低买入，短线操作。（国信期货）

总体而言，目前铜品种接近消费旺季，并且去库仍在持续，但目前铜价高企对于需求存在一定抑制。此前风险事件冲击影响逐步淡去，因此目前就操作而言，仍建议以逢低买入为主。（华泰期货）

市场对美联储后续行动预期偏鸽，美元指数承压，逻辑开始回归基本面，国内电解铜去库有持续性，基本面预期偏乐观，但七万关口存强压力，关注价格上修后的消费表现。（西南期货）

技术上看，沪铜高位遇阻，区间震荡看待。（国投安信期货）

长期能源转型与碳中和背景下，铜价底部区间稳步抬升。中期铜价在海外宏观偏空与国内产业偏多的交织下，在60000-70000元/吨宽幅区间震荡。（新世纪期货）

价格有所修复后消费环比再度走弱。若后续现实情况不及预期，铜价或有进一步回调风险。后续关注去库进度与需求端变成。（国新国证期货）

整体而言，宏观情绪修复，基本面预期有所改善，预计铜价震荡偏强。（恒泰期货）

综合来看，近期宏观风险较大，但国内库存去化顺畅，铜价维持近强远弱格局。（上海中期期货）

总体而言，预计沪铜将震荡整理，建议多单获利了结，压力位70000元/吨。（中国国际期货）

若现实情况始终不及预期，铜价或有进一步回调风险。预计短期铜价延续僵持表现，LME铜核心价格区间【8500，9100】美元/吨，沪铜核心价格区间【66000，70000】元/吨。（金瑞期货）

沪铜现货升水大幅收窄，本周降库速度可能放缓，短线有回调压力。维持回调短买不追高思路。（迈科期货）

铜价持续走高，使得废铜具备价格优势，对精铜消费有所抑制，而且铜价涨至高位后对铜消费有一定抑制，下游补货积极性较差。预计短期铜价将呈高位震荡走势。（新湖期货）

基本面对于铜价的推动作用往往呈波浪形态，难以使得铜价出现急涨，在上升的过程中通常伴随着回调。因此我们认为铜价在短期内或进入回调周期。（南华期货）

价格端来看，铜基本面上表现很强劲，在海外供应问题没有得到解决之前，铜市场仍然会维持去库预期，一旦回调下游集中采买就会导致back结构加深，铜价易涨难跌的局面依然延续。（银河期货）

传统消费旺季来临，内外库存表现较强，短期铜价区间震荡，前期多单减持，关注美国PCE数据，主力参考68000~71000元/吨。（广发期货）

铜市下游企业生产逐渐恢复，采需表现较好，国内库存出现回落；LME库存持稳运行，注销仓单增加明显，预计铜价震荡偏强。（瑞达期货）

铝

关注今日铝锭去库情况，大概率延续去库，铝价有望保持偏好状态。（金源期货）

总体看，消费改善，下方支撑走强，对铝价形成提振，但宏观面与进口预期限制上方空间。（东吴期货）

综上，沪铝市场定价重回基本面边际小幅改善的逻辑，价格上将做个修复，但空间不是很大。依然关注1.9W的压力位。（华安期货）

宏观不确定性减弱，下方18000附近成本支撑较强，中期旺季铝价走势可能持续偏强。上方压力19000，下方支撑18000。（弘业期货）

总体来说，铜铝短期内预计维持震荡偏强运行，操作上建议逢低买入，短线操作。（国信期货）

综合来看，基本面上供应端小幅修复，下游消费逐步好转，社会库存进入去库周期，基本面上支撑良好，短期铝价建议观望为主，关注宏观情绪对价格的干扰。（华泰期货）

宏观利空基本被盘面消化，且铝基本面尚可，暂时难寻突破震荡区间的动力。（西南期货）

宏观氛围加持叠加基本面支撑下铝存在反弹动力，或延续偏强态势运行。（光大期货）

短期沪铝价格可依托成本线逢低做多，但消费疲软的情况下不宜追涨，需警惕不确定性风险。（一德期货）

长期能源转型与碳中和背景下，铝价底部区间稳步抬升。中短期铝价区间震荡，反复筑底。（新世纪期货）

沪铝维持在17000元以来通道内震荡格局不变，通道下沿四点一线支撑进一步巩固，但短期价格回升后盈亏比不佳，建议暂时观望。（国投安信期货）

预计沪铝震荡整理，建议多单获利了结。（中国国际期货）

若不发生宏观系统性风险，铝价有望继续企稳回升，但受制于远期供应增加以及消费改善幅度，反弹空间相对有限，价格接近前高注意回调风险。（迈科期货）

交易策略方面，目前宏观氛围稳定，供应端再度传闻小道消息 刺激价格反弹，但是现货市场的负反馈有所展现，短期价格或将宽幅震荡，建议暂时 观望。（银河期货）

铅

目前供应增加速度较慢，且刚性需求尚存，铅价下方空间亦有限，预计主要运行区间仍在15100-15500元/吨。（金源期货）

中期铅供应端压力加大，而下游需求逐渐进入淡季，铅价反弹空间受限，中期仍维持弱势观点。（弘业期货）

从中长周期来看，铅基本面偏弱，持续反弹动力不足。（西南期货）

交易策略方面，外盘价格企稳，国内价格回落后下游补库情绪好转，但是冶炼 厂开始惜售，目前废旧电瓶维持偏紧，价格或将维持震荡整理。（银河期货）

锌

受制于内外供应增加较强预期，及国内需求弱复苏现状，锌价反弹力度及空间均有限，短期仍以震荡偏多思路操作。（金源期货）

短期需求改善不乐观，现货升水回落，锌价震荡格局难改。中期国内需求或逐渐进入旺季，锌价低位有望企稳。（弘业期货）

整体来看，锌价上方受宏观压力和海外供应增加预期等因素制约，下方受低库存支撑，短期内锌价区间震荡为主，建议以高抛低吸的思路对待。（华泰期货）

市场的悲观情绪有所缓和，矿端过剩已传导至锭端，但短期内锌库存将维持去化，故过剩预期抑制反弹空间，去库现状给予下方支撑。（西南期货）

交易策略方面，近期整个宏观市场情绪维持稳定，商品共振反 弹，但昨夜高开后走低，反馈出来市场压力仍然存在，价格反弹至 2.3 万元关口附近， 价格进一步反弹需要看到更多的需求驱动，否则价格会受现货市场乏力带来的回落的风 险。。（银河期货）

锡

目前下游消费处于筑底周期，锡的基本面宽松格局也并未扭转，叠加库存较高，基本面未见明显上行动能，建议获利多头控制风险。（西南期货）

近期海外市场采需减弱态势，LME锡注销仓单再度上升，库存处于低位，预计锡价震荡上涨。（瑞达期货）

镍

消费端，据SMM了解不锈钢市场反馈或将开始集中补库，消费有恢复预期，不过能否实现还需观察，镍价暂时区间震荡。（金源期货）

低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价短线震荡走势，操作上建议投资者短线操作。（国信期货）

近期受到外围情绪提振后，镍价表现偏强，处于反弹阶段，但后市镍价仍以逢高抛空思路对待。（华泰期货）

综合来看，镍元素供应端放量，加上近期俄镍宣布将考虑人民币结算，镍资源大幅回流国内的预期强烈，然而下游需求端恢复却较为缓慢，基本面支撑不强，建议逢高试空。（西南期货）

镍价受益于低库存的影响近期表现偏强，但已经连续4天收阴，表明市场对此轮可能的逼仓信心不足。供给过剩是镍价长期的压力。（中财期货）

近期镍价大幅走低，下游逢低采购为主，库存得到明显去化；LME库存持稳运行，但注销仓单有所上升，预计镍价震荡偏强。（瑞达期货）
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