[机构看盘]华泰期货：就业市场数据向好 继续关注晚间非农数据

核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

1月4日，沪金主力合约开于480.80元/克，收于481.64元/克，较前一交易日收盘下降0.38%。当日成交量为153,003手，持仓量为162,541手。

昨日夜盘沪金主力合约开于481.47元/克，收于481.94元/克，较昨日午后收盘上涨0.33%。

1月4日，沪银主力合约开于5,927元/千克，收于5,862元/千克，较前一交易日收盘下降2.37%。当日成交量为392,553手，持仓量为290,399手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,863元/千克，收于5,877元/千克，较昨日午后收盘下降0.03%。

隔夜咨询：

昨日晚间公布的美国12月ADP就业人数录得16.4万人，创2023年8月来新高，超过预期的11.5万人。美国上周初请失业金人数降幅也大于预期。一系列强劲的就业数据公布后，互换合约显示年底前美联储将降息140个基点，周三收盘时为145个基点。目前市场或许在一定程度上纠正此前对于美联储的降息预期，10年期美债收益率再次触及4%。不过黄金在此过程中表现仍然相对抗跌，白银则是受影响较大。今日需要关注非农数据结果，不过在ADP数据已经使得市场对向好的就业市场有一定预期的情况下，即便非农数据继续超预期，影响或许减弱。目前黄金仍然可以坚持进行逢低买入操作，白银的套保头寸仍然可以进行逢低买入。投机头寸则暂时观望。

基本面

上个交易日（1月4）上金所黄金成交量19,160千克，较前一交易日上涨25.11%。白银成交量为930,034千克，较前一交易日上涨101.74%。上期所黄金库存为3,078千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降6,656千克至1,190,225千克。

贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为874.21吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13,531.78吨，较前一交易日持平。

上个交易日（1月4日），沪深300指数较前一交易日下降0.93%，电子元件板块较前一交易日下降1.10%。光伏板块较前一交易日下降1.87%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多外盘 空内盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升(全球金属网 OMETAL.COM)